4.º trimestre de 2025: Noticias sobre consumibles y embalajes para la industria manufacturera

Análisis trimestrales de ERA Group sobre la situación del mercado, las posibles repercusiones en las compras y la planificación de la cadena de suministro.

Las tarifas marcan las perspectivas: las compras a corto plazo y la tarificación detallada son fundamentales

Los aranceles constituyen el principal riesgo de cara a finales del cuarto trimestre. La Casa Blanca ha establecido aranceles del 10 % sobre la madera y del 25 % sobre los armarios, los muebles de baño y los muebles tapizados, con efecto a partir del 14 de octubre; se prevé que los tipos aumenten en 2026; además, ha anunciado aranceles del 25 % sobre los camiones de carga media y pesada a partir del 1 de noviembre. Estas medidas aumentan la probabilidad de que los proveedores repercutan los costes; especialmente cuando el abastecimiento de piezas o componentes es global y las exclusiones son limitadas.^{1;2;3;4 Las empresas} ya están dejando entrever que la presión sobre los márgenes les obligará a detallar los recargos arancelarios; cabe esperar que las grandes empresas lideren esta tendencia.⁵ El transporte marítimo se mantiene estable, con tarifas globales de contenedores cercanas a los 1;650–1 690 dólares por contenedor de 40 pies a mediados de octubre;6 las tarifas spot de los camiones de carga en EE. UU. solo han subido unos pocos céntimos respecto al mes anterior;⁷ y los precios del diésel están bajando en comparación con septiembre ⁸ — todo ello en consonancia con unos costes de entrega estables hasta finales de año. La implicación práctica para las compras es optar por ciclos de compra más cortos (60-90 días); solicitar fórmulas vinculadas a índices para todos los movimientos de precios; y exigir pruebas a nivel del HTS para cualquier recargo arancelario. Cuando los aranceles afecten a insumos de la cadena de suministro (muebles/madera; camiones/piezas), pida a los proveedores que separen el precio base del arancel y del transporte/combustible para poder negociar cada elemento de forma independiente. El contexto actual del transporte ofrece a los compradores margen para mantener la línea en los recargos de precio. CONCLUSIONES CLAVE: La política es el factor decisivo, no la logística: mantenga las compras a corto plazo; exija traspasos arancelarios detallados; y aproveche el transporte más barato y las tarifas estables actuales para fijar las retenciones vinculadas a índices hasta principios de 2026 y, posiblemente, más allá.

Corrugado

La demanda de cajas sigue siendo moderada de cara al cuarto trimestre, ya que el sector manufacturero estadounidense continúa en contracción.^⁹ La Asociación Americana de Bosques y Papel (AF&PA) informa de que la producción de cartón para embalajes descendió un 5 % interanual en el segundo trimestre;^¹⁰ lo que dio lugar a envíos cautelosos hasta finales del verano. Los precios del cartón ondulado usado (OCC) en EE. UU. se mantuvieron estables en agosto;^¹¹ y las tarifas spot nacionales de transporte por camión se mantuvieron sin cambios hasta finales de septiembre^.¹² Desde el punto de vista estructural; PCA (Packaging Corporation of America) cerró en septiembre la compra de los activos de cartón para embalajes de Greif en EE. UU., lo que da lugar a un cambio regional y competitivo a tener en cuenta.¹³ Los analistas ven indicios de que el ciclo bajista se está moderando tras unos recortes de capacidad de 3,9 millones de toneladas (o un 9,5 %) para 2025, pero esperan solo una recuperación gradual. Las previsiones siguen apuntando a un estancamiento del cartón de revestimiento durante la primera mitad de 2026, con un modesto repunte a finales de 2026 (alrededor de 40 $/tm) a medida que mejoren las tasas de utilización.^14;15 [caption id="attachment_13192" align="aligncenter" width="457"]

Datos del gráfico: Índice RSI semanal del sector de la pasta y el papel[/caption] PUNTOS CLAVE: Se prevé que los precios del cartón ondulado se mantengan estables o tiendan a la baja durante el próximo trimestre; compre en lotes más pequeños y presione para que los precios se vinculen al índice (PPW/RISI); elimine los recargos por transporte y combustible; y presente ofertas a varias fábricas o a plantas alternativas mientras la demanda se mantenga moderada. Por último, considere planificar en previsión de un ligero repunte a finales de 2026.

Madera/palés

Los mercados estadounidenses de palés de madera y madera aserrada parecen estables a corto plazo, aunque el panorama invita a la cautela. A principios de octubre se produjo un ligero aumento de los precios, ya que los compradores fueron liquidando las existencias acumuladas antes de la entrada en vigor, el 14 de octubre, de los aranceles de la Sección 232 (10 % sobre la madera blanda; 25 % sobre determinados productos de madera). La menor demanda de vivienda y las limitaciones de accesibilidad frenaron los nuevos pedidos, mientras que las serrerías nacionales aumentaron los envíos y las exportaciones canadienses siguieron viéndose limitadas por los aranceles.16 El boletín de septiembre de ePallet.com se hace eco de que la reducción de los índices de actividad de las serrerías indica «condiciones de mercado débiles e incertidumbre económica, lo que podría reducir la oferta a finales de año».¹⁷ [caption id="attachment_13193" align="aligncenter" width="516"]

Datos del gráfico: TradingEconomics.com[/caption] PUNTOS CLAVE: Ahora es más importante que nunca planificar con antelación la compra de madera y palés. Los aranceles en constante cambio, junto con los riesgos geográficos y meteorológicos habituales de esta temporada, pueden provocar fluctuaciones de precios a nivel regional.Considere que los precios del cuarto trimestre se mantendrán dentro de un rango con algunos repuntes; compre en tramos de 60 a 90 días con cobertura en dos regiones; exija que se le detallen los recargos arancelarios; y apueste por el material reciclado o reparado para obtener el mejor valor. Por último, tenga en cuenta que el cuarto trimestre se considera la «temporada de ventas al por menor», con la llegada de las compras navideñas, lo que suele aumentar la demanda y los precios.

Productos químicos y gases

Los precios se mantienen en general estables en el sector industrial: los indicadores de precios al productor muestran que los productos químicos industriales han bajado ligeramente desde la primavera, mientras que la fabricación de gases industriales se mantiene cerca de los niveles recientes; esto concuerda con una demanda moderada, pero con una disciplina contractual firme por parte de los proveedores.^18;19 Los resúmenes recientes del mercado reflejan un contexto tranquilo en las materias primas (el etano se mantiene estable; el propano se modera; el etileno al contado se sitúa entre los 15 y los 20 centavos por libra) y la ausencia de interrupciones generalizadas en EE. UU., lo que resulta favorable para los costes de entrega de cara al cuarto^{trimestre de 2020;21.} Existe ruido político; pero el riesgo de traspaso de aranceles a corto plazo parece contenido para los insumos cubiertos: el USTR prorrogó las 178 exclusiones de la Sección 301 de China hasta el 29 de noviembre de 2025; por lo tanto, mantenga las reclamaciones de recargos vinculadas a líneas específicas del HTS y a fechas de vigencia. ^22;23 Mientras tanto, los grandes productores de gas industrial siguen haciendo hincapié en la disciplina de precios, incluso aunque los volúmenes fluctúen en algunas regiones —otra razón para anclar las fórmulas a índices transparentes en lugar de a recargos generales. Desde el punto de vista operativo, la base de activos de EE. UU. funciona sin tensiones sistémicas y la logística se comporta con normalidad; esto, combinado con materias primas estables, apunta a una ventana favorable para los compradores para ajustar las condiciones de cara a principios de 2026.^24;25 [caption id="attachment_13195" align="aligncenter" width="544"]

Datos del gráfico: Índice de precios al productor por producto básico: Productos químicos y afines: Productos químicos industriales[/caption] PUNTOS CLAVE: Se prevé que los costes de los productos químicos industriales y el gas se mantengan estables o bajen ligeramente el próximo trimestre; compre en tramos de 60 a 90 días; vincule los precios al Henry Hub/NGL, al IPP o a otros índices reconocidos cuando sea pertinente; y cuestione los recargos arancelarios o suplementos con el actual calendario de exclusiones del USTR, al tiempo que mantiene la cobertura de doble fuente para aprovechar las concesiones puntuales.

Plásticos

El panorama de las resinas se presenta tranquilo de cara al cuarto trimestre: el PE y el PP se mantienen prácticamente estables, y los productores tienen dificultades para aplicar subidas debido a que la demanda sigue siendo débil; el PVC volvió a caer en septiembre debido a la escasa tracción del sector de la construcción. ^26;27;28 Los resúmenes de Ferguson de principios y mediados de octubre reflejan la misma situación —stocks abundantes, exportaciones con descuentos y rangos de precios al contado estables— y señalan que las recientes interrupciones en las plantas estadounidenses (p. ej., Dow Freeport; CPChem Cedar Bayou; Formosa Point Comfort) no se tradujeron en una escasez generalizada.^29;30 El PET es la excepción. Se prevé que los aranceles impulsen al alza los precios de la resina de PET en octubre, revirtiendo la debilidad de finales de verano; Plastics News señala los «impactos arancelarios inesperados» como el principal factor impulsor.³¹ La política arancelaria general sigue siendo incierta (tipos recíprocos y excepciones por país/producto); por lo que cabe esperar que el PET, y cualquier especificación de contenido reciclado vinculada a los flujos de importación, sufra más presión que el PE/PP básico.³² Conclusión para las compras: tratar las resinas básicas como si estuvieran dentro de un rango y pujar activamente —mantener ciclos cortos—; apoyarse en la paridad de exportación y en las cotizaciones de múltiples proveedores; y vincular las fórmulas a marcadores transparentes. En el caso del PET, validar cualquier repercusión arancelaria en la línea HTS exacta y la fecha de entrada en vigor; y mantener a punto las opciones del USMCA y las nacionales por si las importaciones se reducen. [caption id="attachment_13196" align="aligncenter" width="539"]

Datos del gráfico: TradingEconomics.com[/caption] CONCLUSIONES PRINCIPALES: Se prevé que los precios del PE, PP y PVC se mantengan estables o bajen ligeramente el próximo trimestre, mientras que el PET se mantendrá firme debido a los aranceles; se recomienda comprar en tramos de 60 a 90 días; realizar licitaciones con varios proveedores (incluidas opciones de material reciclado cuando sea posible); y aplicar precios indexados, lo que requiere que se especifiquen por escrito y de forma detallada los recargos por aranceles en el PET para obtener el mejor valor.

Metales

Los precios del acero laminado en hoja en EE. UU. se mantienen dentro de un estrecho margen; los plazos de entrega habituales del HRC rondan las 4-6 semanas; el CRC y el galvanizado suelen seguir la tendencia del HRC con sus diferenciales habituales.^33;34 Los recargos por acero inoxidable han subido ligeramente: por ejemplo, North American Stainless elevó su recargo por combustible al 32 %; con efecto a partir del 1 de octubre; por lo que hay que auditar los recargos por separado del precio base.³⁵ En cuanto a la política, Washington amplió en agosto la cobertura de los aranceles sobre el acero y el aluminio a 407 categorías de productos adicionales al 50 % (incluidos los artículos fabricados en fases posteriores); verifique que cualquier recargo se corresponda con esas líneas del HTS.³⁶ La UE está presionando a EE. UU. para que reduzca los aranceles sobre los metales; pero aún no ha cambiado nada para los compradores estadounidenses.³⁷ [caption id="attachment_13197" align="aligncenter" width="478"]

Datos del gráfico: BusinessAnalytiq[/caption] CONCLUSIÓN PRINCIPAL: Considerar que el acero laminado en frío (HRC/CRC/galvanizado) se mantiene dentro de un rango, con plazos de entrega de entre 4 y 6 semanas; comprar en grandes cantidades y de forma diversificada (ofertas de varias fábricas); desglosar y auditar los recargos (especialmente los recargos por combustible en el acero inoxidable); y exigir pruebas a nivel de código HTS para cualquier repercusión arancelaria antes de aceptar cambios en los precios.

Fuentes:

^{(1) Reuters — Nuevos aranceles sobre productos de madera a partir del 14 de octubre; (2) Trucking Dive — Cómo podrían afectar al sector los aranceles sobre camiones a partir del 1 de octubre; (3) Manufacturing Dive – Los aranceles de Trump sobre camiones entrarán en vigor el 1 de noviembre; (4) Reuters — anuncio de aranceles elevados sobre medicamentos, camiones pesados y otros productos; (5) ICIS – ENTREVISTA: Se espera que las empresas estadounidenses repercutan los aranceles para mantener sus márgenes; (6) Drewry WCI; (7) DAT — Las tarifas al contado de septiembre suben entre 1 y 3 centavos por milla hasta mediados de octubre; (8) EIA — Gasóleo minorista en EE. UU.; (9) Informe PMI manufacturero del ISM de septiembre de 2025; (10) Informe mensual de la Asociación Americana de Bosques y Papel - agosto de 2025; (11) Los precios de los productos a granel para exportación de Fastmarkets se mantienen estables en agosto; (12) DAT Freight & Analytics; (13) Packaging Dive; 2 de septiembre de 2025; (14) ¿El regreso del cartón ondulado? La caída de la fibra, que dura ya años, podría estar remitiendo; (15) RaboResearch North America Containerboard Quarterly, 3.º trimestre de 2025; (16) Trading Economics — Madera; (17) ePallet – Actualización del mercado de palés; septiembre de 2025; (18) BLS/FRED PPI—Productos químicos industriales; agosto de 2025; (19) BLS/FRED PPI—Fabricación de gases industriales; agosto de 2025; (20) Boletín semanal de Ferguson – Semana del 6 de octubre de 2025; (21) Boletín semanal de Ferguson – Semana del 13 de octubre de 2025; (22) El USTR amplía ciertas exclusiones de los aranceles de la Sección 301 contra China; (23) Aviso del Registro Federal (27 de agosto de 2025); (24) Boletín semanal de Ferguson – Semana del 6 de octubre de 2025; (25) Boletín semanal de Ferguson – Semana del 13 de octubre de 2025; (26) Resumen de la retransmisión en directo de Plastics News: tendencia de los precios de la resina entre estable y a la baja en septiembre (PE, PP, PVC); (27) Plastics News: precios del PP estables en septiembre; probable caída en octubre debido a la bajada del PGP; (28) Plastics News: los precios de la resina de PVC caen por segundo mes consecutivo (septiembre); (29) Boletín semanal de Ferguson – Semana del 6 de octubre de 2025; (30) Boletín semanal de Ferguson – Semana del 13 de octubre de 2025; (31) Plastics News — «Los aranceles impulsarán al alza los precios de la resina de PET en octubre»; 2 de octubre de 2025; (32) Reuters Tariff Watch; (33) Reuters — Página de cotizaciones de futuros de HRC de EE. UU. (17 de octubre de 2025); (34) TradingEconomics — Resumen de precios del acero HRC (16 de octubre de 2025); (35) North American Stainless — recargo por combustible al 32 % a partir del 1 de octubre de 2025; (36) Reuters: EE. UU. amplía los aranceles del 50 % sobre el acero y el aluminio a 407 categorías (19 de agosto de 2025); (37) Reuters: la UE presiona a EE. UU. para que elimine los aranceles sobre los productos metálicos (14 de octubre de 2025)Reuters — nuevos aranceles sobre productos de madera a partir del 14 de octubre; (2) Trucking Dive — Cómo podrían afectar a la industria los aranceles sobre camiones del 1 de octubre; (3) Manufacturing Dive – Los aranceles de Trump sobre camiones entrarán en vigor el 1 de noviembre; (4) Reuters — anuncio de aranceles elevados sobre medicamentos, camiones pesados y más; (5) ICIS – ENTREVISTA: Se espera que las empresas estadounidenses repercutan los aranceles para preservar sus márgenes; (6) Drewry WCI; (7) DAT — Las tarifas al contado de septiembre suben entre 1 y 3 centavos por milla hasta mediados de octubre; (8) EIA — Gasóleo minorista en EE. UU.; (9) Informe PMI manufacturero del ISM de septiembre de 2025; (10) Informe mensual de la Asociación Americana de Bosques y Papel - agosto de 2025; (11) Los precios de los productos a granel para exportación de Fastmarkets se mantuvieron estables en agosto; (12) DAT Freight & Analytics; (13) Packaging Dive; 2 de septiembre de 2025; (14) ¿El regreso del cartón ondulado? La caída de la fibra, que dura ya años, podría estar remitiendo; (15) RaboResearch North America Containerboard Quarterly, 3.º trimestre de 2025; (16) Trading Economics — Madera; (17) ePallet – Actualización del mercado de palés; septiembre de 2025; (18) BLS/FRED PPI—Productos químicos industriales; agosto de 2025; (19) BLS/FRED PPI—Fabricación de gases industriales; agosto de 2025; (20) Boletín semanal de Ferguson – Semana del 6 de octubre de 2025; (21) Boletín semanal de Ferguson – Semana del 13 de octubre de 2025; (22) El USTR amplía ciertas exclusiones de los aranceles de la Sección 301 contra China; (23) Aviso del Registro Federal (27 de agosto de 2025); (24) Boletín semanal de Ferguson – Semana del 6 de octubre de 2025; (25) Boletín semanal de Ferguson – Semana del 13 de octubre de 2025; (26) Resumen de la retransmisión en directo de Plastics News: tendencia de los precios de la resina entre estable y a la baja en septiembre (PE, PP, PVC); (27) Plastics News: precios del PP estables en septiembre; probable caída en octubre debido a la bajada del PGP; (28) Plastics News: los precios de la resina de PVC caen por segundo mes consecutivo (septiembre); (29) Boletín semanal de Ferguson – Semana del 6 de octubre de 2025; (30) Boletín semanal de Ferguson – Semana del 13 de octubre de 2025; (31) Plastics News — «Los aranceles impulsarán al alza los precios de la resina de PET en octubre»; 2 de octubre de 2025; (32) Reuters Tariff Watch; (33) Reuters — Página de cotizaciones de futuros de HRC de EE. UU. (17 de octubre de 2025); (34) TradingEconomics — Resumen de precios del acero HRC (16 de octubre de 2025); (35) North American Stainless — recargo por combustible al 32 % a partir del 1 de octubre de 2025; (36) Reuters: EE. UU. amplía los aranceles del 50 % sobre el acero y el aluminio a 407 categorías (19 de agosto de 2025); (37) Reuters: La UE presiona a EE. UU. para que elimine los aranceles sobre los productos metálicos (14 de octubre de 2025)}