3.º trimestre de 2025: Noticias sobre fabricación, consumibles y embalaje

Los aranceles cobran protagonismo: los fabricantes se enfrentan a una nueva era de incertidumbre

La nueva campaña arancelaria está cobrando impulso a medida que se acerca la fecha límite del 1 de agosto. El Gobierno ha enviado cartas a sus principales socios comerciales —entre ellos Japón; Corea del Sur; Sudáfrica; Canadá; México; y la UE— notificándoles la aplicación prevista de aranceles recíprocos del 20 al 50 % sobre una amplia gama de productos importados.¹ Por ejemplo, los aranceles incluyen un 30 % sobre los productos de la UE y México, junto con un 35 % sobre las importaciones canadienses y un 25 % sobre los productos japoneses y surcoreanos.² Como parte de esta estrategia, también se están introduciendo aranceles específicos para cada sector. Está previsto que un arancel del 50 % sobre el cobre entre en vigor el 1 de agosto, en paralelo a los aranceles propuestos sobre productos farmacéuticos y semiconductores, que se aplicarán tras un breve periodo de gracia.³ Hasta ahora, las negociaciones solo han dado lugar a acuerdos con el Reino Unido y Vietnam. Las conversaciones con China siguen siendo frágiles y, si no se alcanza un acuerdo antes del 12 de agosto, los aranceles sobre los productos chinos se intensificarán.⁴ Los mercados de materias primas ya han reaccionado: los precios del cobre se dispararon tras el anuncio del arancel del 50 %, lo que ha afectado a los fabricantes de los sectores de la electrónica y la construcción.⁵ Mientras tanto, la UE ha aplazado los aranceles de represalia con la esperanza de cerrar un acuerdo antes de agosto.⁶ Dados los efectos en cadena sobre los metales, los productos químicos, el transporte de mercancías y los costes generales de aprovisionamiento, ahora es imperativo tomar medidas estratégicas.

PUNTOS CLAVE: Casi todos los principales socios comerciales se enfrentan a nuevos aranceles; la volatilidad de los precios y las interrupciones en el abastecimiento son inminentes. Los acuerdos formalizados antes del 1 de agosto (o del 12 de agosto en el caso de China) podrían evitar algunos aranceles. Revise los contratos con los proveedores y las cláusulas de escalación; explore alternativas nacionales y en países vecinos; y siga de cerca las reacciones de los precios vinculadas a las materias primas.

Corrugado

Los precios del cartón ondulado en Norteamérica se han mantenido estables durante junio y julio de 2025, sin registrar cambios respecto a los niveles establecidos a principios de este año. Esta estabilización de los precios se produce tras el aumento anunciado por RISI a finales de febrero, que fue aplicado por la mayoría de los principales productores en marzo y abril. Aunque RISI aceptó y publicó un aumento de 40 $/tonelada en su publicación de febrero, muchos proveedores repercutieron un aumento de entre 60 y 70 $/tonelada en el cartón de revestimiento y de entre 80 y 90 $/tonelada en el cartón ondulado. Este fue el único movimiento al alza registrado hasta ahora en 2025, según Fastmarkets RISI.⁷ Desde entonces, Fastmarkets ha informado de precios estables a lo largo del segundo trimestre y hasta principios del tercero, incluso cuando los costes de la fibra reciclada comenzaron a subir modestamente. En mayo, el OCC (envases de cartón ondulado usados) repuntó en 30 dólares por tonelada, el primer repunte significativo tras meses de descenso.⁸ Aunque las variaciones del OCC aún no han impulsado al alza los precios del cartón para envases, siguen siendo un factor clave de coste a tener en cuenta. En cuanto a otras novedades del sector, Packaging Corporation of America (PCA) está adquiriendo el negocio de cartón para embalajes de Greif en EE. UU. —dos fábricas con una capacidad aproximada de 800 000 tpa y ocho plantas de alimentación de láminas/cajas— por 1800 millones de dólares. Se espera que la operación se cierre a finales del tercer trimestre, lo que supone la tercera gran fusión entre los principales actores de Norteamérica este año, lo que intensifica aún más la consolidación del mercado. Una consolidación de esta magnitud podría reducir los márgenes de capacidad e influir en la dinámica de precios de cara al cuarto trimestre.⁹ En cuanto a los aranceles, el cartón ondulado en sí no es objeto directo de estos, pero las nuevas políticas comerciales de EE. UU. están afectando a los mercados de fibra reciclada, a los insumos de pasta de papel y al abastecimiento de equipos. Los cambios en la dinámica del transporte marítimo —especialmente con China— también están afectando a las exportaciones estadounidenses, lo que podría influir sutilmente en las estrategias de producción de las fábricas.¹⁰ [caption id="attachment_12862" align="aligncenter" width="428"]

Datos del gráfico: Índice RSI semanal del sector de la pasta y el papel[/caption] CONCLUSIONES PRINCIPALES: Este es un ejemplo perfecto de por qué es fundamental contar con contratos de embalaje o acuerdos con los proveedores para evitar que estos repercutan los aumentos de precios y para garantizar una verdadera transparencia en los cálculos de las variaciones de precios basados en la evolución de los índices. Recomendamos revisar los contratos de embalaje ahora mismo —especialmente si sus acuerdos no incluyen protecciones de precios basadas en índices— y prepararse para posibles ajustes en el cuarto trimestre si los mercados de la fibra se tensan aún más.

Madera/palés

Los mercados estadounidenses de palés de madera y madera aserrada han entrado en el tercer trimestre de 2025 en un estado de estabilidad cautelosa, con un aumento de los costes acechando bajo la superficie. Según el informe de mercado de ePallet de junio^{de 2025¹¹}, el tono general en todas las regiones es «normal», con una demanda estable pero presiones persistentes sobre los costes debido al cierre de aserraderos, retrasos en la tala provocados por las lluvias y una menor disponibilidad. El informe de mercado del segundo trimestre ^{de PalletTrader12} se hace eco de estos temas y señala que casi el 60 % de los encuestados del sector espera que los precios de la madera suban durante el resto de 2025. Los precios de los palés usados ya están empezando a reflejar estas expectativas, con un aumento de los costes básicos y una reducción de las existencias de palés reciclados, especialmente en regiones donde el suministro de madera es limitado. Los analistas también advierten de que, si Estados Unidos restablece los aranceles sobre la madera canadiense, los precios podrían dispararse entre un 15 % y un 20 % adicional para el cuarto trimestre^{de 2013} [caption id="attachment_12864" align="aligncenter" width="412"]

Datos del gráfico: TradingEconomics.com[/caption] PUNTOS CLAVE: Aunque los precios de la madera y los palés se mantienen relativamente estables en el tercer trimestre, las presiones subyacentes sobre los costes están aumentando y el riesgo de que se produzca un repunte a finales de año es real. Ante los cierres de aserraderos, la limitada actividad de tala y la amenaza de posibles aranceles sobre la madera canadiense, los compradores deberían prepararse ya para una oferta más escasa y un aumento de los precios. ERA Group puede ayudar a los clientes a adelantarse a la volatilidad mediante estrategias de abastecimiento proactivas.

Productos químicos y gases

En todo el sector, las empresas químicas siguen lidiando con las repercusiones de la creciente escalada arancelaria. A principios de julio, la Casa Blanca anunció aranceles recíprocos de hasta un 40-50 % sobre las importaciones de productos químicos chinos, además de los aranceles ya vigentes sobre México, Canadá y la UE.¹⁴ Mientras tanto, los próximos aranceles sobre los productos farmacéuticos (de hasta el 200 %, con un periodo de gracia que se extiende hasta 2027) están impulsando tanto el acopio de existencias a corto plazo como las inversiones en relocalización a largo plazo.¹⁵ Los cambios^{estratégicos} en el abastecimiento se están acelerando a medida que las empresas se apresuran a escapar de la exposición arancelaria. Las empresas están adoptando modelos «China + 1», redirigiendo las compras hacia la India, el sudeste asiático e incluso proveedores nacionales para cadenas exentas del HTS, como las olefinas básicas, donde Estados Unidos es autosuficiente y los flujos de productos siguen estando libres de aranceles en virtud del USMCA.¹⁶ Al mismo tiempo, los precios del gas natural en EE. UU. —un insumo crítico para muchos productores químicos— han sido inusualmente volátiles, oscilando casi 1 $/MMBtu en junio antes de estabilizarse en torno a los 3,39^$.17 Mientras que los costes arancelarios están aumentando, la demanda subyacente de muchos productos químicos industriales sigue siendo frágil. Según ICIS (Independent Commodity Intelligence Services), la recesión mundial del sector químico —que ahora entra en su tercer año— se caracteriza por la debilidad de la construcción, las estrategias de inventario cautelosas y la incertidumbre económica. Esta debilidad generalizada puede dar margen a los compradores para negociar, pero también significa que los proveedores sometidos a presión financiera pueden tener menos flexibilidad.¹⁸ [caption id="attachment_12865" align="aligncenter" width="509"]

Datos del gráfico: Índice de precios al productor por producto básico: Productos químicos y afines: Productos químicos industriales[/caption] PUNTOS CLAVE: Los aranceles están empujando a los compradores de productos químicos a diversificar sus fuentes de suministro y a replantearse las relaciones a largo plazo con los proveedores, especialmente en el caso de los materiales de origen chino. Al mismo tiempo, la volatilidad de los precios del gas natural y la persistente debilidad de la demanda están generando incertidumbre en cuanto a los precios y la disponibilidad. La elección estratégica del momento y las negociaciones proactivas siguen siendo fundamentales, ya que los compradores deben hacer frente tanto a la presión sobre los márgenes como a la limitada flexibilidad de los proveedores.

Plásticos

Los precios de las resinas se mantuvieron prácticamente estables de cara al tercer trimestre de 2025; las cinco principales resinas básicas —PE, PP, PVC, PS y PET— mostraron tendencias estables o a la baja hasta junio, según Plastics Technology y Plastics News.^19;20 Mientras tanto, los nuevos aranceles estadounidenses están empezando a ejercer presión sobre el comercio mundial de plásticos. Los aranceles sobre las importaciones chinas de plásticos, materias primas y productos petroquímicos intermedios están aumentando los costes y reduciendo la previsibilidad para los compradores estadounidenses. Según Sterling Plastics, se espera que estos aranceles tengan un «efecto inflacionista de combustión lenta» a medida que se propagan por los mercados de transformación de resinas y logística.²¹ Los aranceles sobre algunos productos de embalaje acabados también podrían limitar la eficacia de las estrategias de abastecimiento en el extranjero que ayudaron a mantener los costes estables durante la primera mitad del año. Plastics News advierte de que la volatilidad podría persistir a finales de 2025, especialmente si los aranceles se intensifican aún más o si los precios de los insumos energéticos (como el gas natural y los LGN) se disparan en el cuarto trimestre.²² [caption id="attachment_12708" align="aligncenter" width="492"]

Datos del gráfico: TradingEconomics.com[/caption] CONCLUSIÓN PRINCIPAL: La última ronda de aranceles estadounidenses está a punto de aumentar los costes y perturbar el abastecimiento de los fabricantes de plásticos, especialmente de aquellos que dependen de las importaciones procedentes de Europa y Asia. Dado que el PE y el PP canadienses y mexicanos se han visto en gran medida exentos en virtud del USMCA, ahora es el momento de dar prioridad a los proveedores de resinas norteamericanos y reevaluar las estrategias de aprovisionamiento internacional. Los clientes deben prepararse para una posible volatilidad de los precios y considerar la negociación de contratos de suministro nacionales para proteger los márgenes a medida que cambia la dinámica del comercio mundial.

Metales

Los precios del cobre alcanzaron máximos históricos en julio, impulsados por un nuevo arancel estadounidense del 50 % sobre las importaciones y por el aumento de la demanda en los sectores de la electrificación, la defensa y las infraestructuras.^23;24;25 Aunque la medida tiene por objeto garantizar el suministro de materiales críticos para la seguridad nacional, también provocó una acumulación generalizada de existencias antes de la fecha de entrada en vigor, el 1 de agosto.^26;27 Mientras tanto, los mercados del acero y el aluminio siguen sometidos a una presión alcista constante, tras la ampliación de los aranceles del 50 % por parte de la Administración en junio.28 Los precios de las bobinas laminadas en caliente (HRC) en EE. UU. cayeron recientemente por debajo de los 900 $/tonelada, pero ya se están recuperando, y productores como Cleveland-Cliffs y Nucor han fijado nuevos precios objetivo de 950 $/tonelada para los pedidos de julio.29 Las primas del aluminio en el Medio Oeste, aunque se han suavizado recientemente, siguen siendo elevadas en comparación con los índices de referencia mundiales.³⁰ Los precios de la chatarra y los plazos de entrega también reflejan la escasez del mercado. Los plazos de entrega de las barras de refuerzo y el alambrón se han alargado hasta las 6-8 semanas; y las bobinas galvanizadas en caliente (HDG) y laminadas en frío (CRC) siguen una tendencia similar.29 Aunque algunos metales no ferrosos, como el níquel, siguen moderados; el entorno general de los metales continúa endureciéndose; impulsado por los cambios de política y las perturbaciones comerciales que aún se están desarrollando. [caption id="attachment_12868" align="aligncenter" width="444"]

Datos del gráfico: BusinessAnalytiq[/caption] CONCLUSIÓN PRINCIPAL: La subida del cobre ha acaparado los titulares; sin embargo, los compradores de acero, aluminio y barras de refuerzo también están notando el impacto de los aranceles agresivos y el endurecimiento de las condiciones de suministro. Ante el aumento de las primas de precio y la prolongación de los plazos de entrega, los fabricantes deben actuar con rapidez para renegociar los contratos y reequilibrar sus existencias.

Fuentes:
‍(1) Supply Chain Dive – Los aranceles recíprocos de Trump vuelven el 1 de agosto; (2) - Supply Chain Dive – Los aranceles recíprocos de Trump vuelven el 1 de agosto; (3) Supply Chain Dive – Trump envía cartas de advertencia sobre aranceles antes de que venzan los plazos de los acuerdos comerciales; (4) Reuters – Los aranceles de Trump desencadenan una carrera por cerrar acuerdos antes de la fecha límite del 12 de agosto; (5) Barron’s – Los precios del cobre se disparan ante la conmoción que causa entre los fabricantes el arancel del 50 % de Trump; (6) The Guardian – Confusión persistente; la única certeza en medio de las últimas amenazas arancelarias de Trump; (7) Fastmarkets RISI – Todo lo que necesita saber sobre el precio del cartón para contenedores en EE. UU.; (8) Packaging Dive – Precios de la fibra estables en mayo de 2025; (9) PCA acuerda la adquisición de Greif Containerboard por 1.800 millones de dólares en la tercera mayor operación de fusión y adquisición de cartón para contenedores; (10) Resource Recycling – Aranceles; (11) ePallet – Actualización del mercado de palés; junio de 2025; (12) Packaging Revolution – Informe de mercado de PalletTrader, segundo trimestre de 2025; (13) Farm Credit East / Forest Economic Advisors – «Perspectivas de los productos forestales para 2025: los mercados de la madera blanda siguen débiles»; (19) Plastics Technology – Junio de 2025: los precios de las cinco resinas básicas se mantienen estables o bajan; (20) Plastics Technology – Julio de 2025: los precios de las resinas de gran volumen se mantienen estables o bajan de cara al tercer trimestre; (21) Sterling Plastics – Cómo afectarán los aranceles de 2025 a los precios del plástico; (22) Plastics News – Los precios de las resinas podrían ser volátiles en 2025; (23) WSJ – Los precios del cobre alcanzan un récord tras el anuncio de aranceles elevados por parte de Trump; (24) WSJ – Cinco cosas que hay que saber sobre los precios récord del cobre; (25) WSJ – Los aranceles de Trump llevan al cobre a un récord; el Dow Jones de Industriales cae; (26) Reuters – Los aranceles de Trump sobre el cobre agravan la crisis del metal en la industria automovilística estadounidense; (27) Reuters – Los fabricantes piden claridad sobre los aranceles de EE. UU. antes de que se agoten las reservas de cobre; (28) Reuters – Explicación: La realidad de los aranceles de Trump sobre el acero y el aluminio; (29) Boletín semanal de Ferguson – Semana del 23 de junio de 2025; (30) AP News – Entran en vigor los aranceles sobre el acero y el aluminio prometidos por Trump