Quarto trimestre 2025: Notizie sui materiali di consumo e sugli imballaggi per il settore manifatturiero

Analisi trimestrali del Gruppo ERA relative alle condizioni di mercato, ai potenziali impatti sugli appalti e alla pianificazione della catena di approvvigionamento.

Le tariffe dominano le prospettive: gli acquisti a breve termine e i prezzi dettagliati sono fondamentali

I dazi rappresentano il principale fattore di rischio fino alla fine del quarto trimestre. La Casa Bianca ha fissato dazi del 10% sul legname e del 25% su mobili da bagno e mobili imbottiti, con entrata in vigore il 14 ottobre; sono previsti aumenti delle aliquote nel 2026; inoltre, ha annunciato dazi del 25% sui camion di media e grossa portata a partire dal 1° novembre. Queste mosse aumentano la probabilità di un trasferimento dei costi sui fornitori, in particolare laddove l'approvvigionamento di parti/componenti è globale e le esclusioni sono limitate.^{1;2;3;4 Le aziende} stanno già segnalando che la pressione sui margini le spingerà a specificare i supplementi tariffari; ci si aspetta che le aziende più grandi guidino questa tendenza.⁵ Il trasporto marittimo è favorevole, con le tariffe globali dei container vicine a $1;650–$1.690 per container da 40 piedi a metà ottobre;6 le tariffe spot per i carichi completi su camion negli Stati Uniti sono aumentate solo di pochi centesimi su base mensile;⁷ e i prezzi del diesel stanno diminuendo rispetto a settembre ⁸ — il tutto in linea con costi di consegna stabili fino alla fine dell’anno. L'implicazione pratica per gli acquisti è quella di puntare su cicli di acquisto più brevi (60-90 giorni); richiedere formule legate a indici per tutte le variazioni di prezzo; ed esigere prove a livello HTS per eventuali sovrattasse tariffarie. Laddove le tariffe incidono sui fattori di produzione a monte (mobili/legno; autocarri/ricambi); chiedere ai fornitori di separare il prezzo base dalla tariffa e dal trasporto/carburante in modo da poter negoziare ciascuna leva in modo indipendente. L'attuale contesto dei trasporti offre agli acquirenti la possibilità di mantenere la linea sui supplementi di prezzo. PUNTI CHIAVE: La politica è il fattore determinante, non la logistica: mantenete gli acquisti brevi; richiedete il trasferimento dettagliato dei dazi; e sfruttate l'attuale calo dei costi di trasporto e la stabilità dei tassi per fissare accordi legati all'indice fino all'inizio del 2026 e possibilmente oltre.

Ondulato

La domanda di imballaggi rimane modesta in vista del quarto trimestre, mentre il settore manifatturiero statunitense continua a registrare una contrazione.⁹ L’American Forest and Paper Association segnala che nel secondo trimestre la produzione di cartone ondulato è diminuita del 5% su base annua;¹⁰ ciò ha determinato una cautela nelle spedizioni fino alla fine dell’estate. I prezzi dell’OCC (vecchi imballaggi in cartone ondulato) negli Stati Uniti sono rimasti stabili in agosto;¹¹ e le tariffe spot nazionali per i trasporti su camion sono rimaste invariate fino alla fine di settembre.¹² Dal punto di vista strutturale; PCA (Packaging Corporation of America) ha concluso l'acquisto delle attività statunitensi di cartone per imballaggio di Greif a settembre; ciò comporta un cambiamento a livello regionale e di concorrenza da tenere d'occhio.¹³ Gli analisti vedono segnali di un allentamento del ciclo discendente dopo circa 3,9 milioni di tonnellate (o il 9,5%) di tagli alla capacità previsti per il 2025; ma si aspettano solo una ripresa graduale. Le previsioni indicano ancora un andamento stabile del cartone da rivestimento per tutta la prima metà del 2026, con un modesto rialzo alla fine del 2026 (circa 40 $/mt) grazie al miglioramento dei tassi di utilizzo.^14;15 [caption id="attachment_13192" align="aligncenter" width="457"]

Dati del grafico: Indice RSI settimanale del settore della cellulosa e della carta[/caption] PUNTI CHIAVE: Nel prossimo trimestre sono previsti prezzi del cartone ondulato stabili o in leggero calo; acquistare in lotti più piccoli e insistere su prezzi indicizzati (PPW/RISI); eliminare i supplementi per trasporto e carburante; e presentare offerte a più stabilimenti o a stabilimenti alternati finché la domanda rimane contenuta. Infine, valutare la possibilità di pianificare un modesto rafforzamento dei prezzi verso la fine del 2026.

Legname/pallet

I mercati statunitensi dei pallet in legno e del legname sembrano stabili nel breve termine, ma il quadro generale induce alla cautela. All’inizio di ottobre si è registrato un leggero aumento dei prezzi, poiché gli acquirenti hanno smaltito le scorte accumulate in anticipo in vista dei dazi previsti dalla Sezione 232 del 14 ottobre (10% sul legname di conifere; 25% su determinati prodotti in legno). La minore domanda nel settore edilizio e i limiti di accessibilità hanno frenato i nuovi ordini, mentre le segherie nazionali hanno aumentato le spedizioni e le esportazioni canadesi sono rimaste limitate dai dazi.16 La newsletter di settembre di ePallet.com ribadisce che la riduzione dei tassi operativi da parte delle segherie indica "condizioni di mercato deboli e incertezza economica, che potrebbero ridurre l'offerta nel corso dell'anno".¹⁷ [caption id="attachment_13193" align="aligncenter" width="516"]

Dati del grafico: TradingEconomics.com[/caption] PUNTI CHIAVE: È più importante che mai pianificare in anticipo gli acquisti di legname e pallet. I dazi in continua evoluzione, oltre ai consueti rischi geografici e meteorologici tipici di questa stagione, possono causare oscillazioni dei prezzi a livello regionale.Considerate i prezzi del quarto trimestre come stabili all'interno di un intervallo con alcune sacche di rigidità; acquistate in tranche da 60-90 giorni con copertura su due regioni; richiedete il trasferimento dettagliato dei dazi; e puntate sul riciclato/riparato per ottenere il miglior rapporto qualità-prezzo. Infine, tenete presente che il quarto trimestre è considerato la "stagione del retail" con l'avvicinarsi degli acquisti natalizi, il che in genere fa aumentare la domanda e i prezzi.

Prodotti chimici e gas

I prezzi rimangono generalmente stabili nel settore industriale: gli indici dei prezzi alla produzione indicano un leggero calo dei prodotti chimici industriali dalla primavera, mentre la produzione di gas industriali si mantiene vicina ai livelli recenti; ciò è in linea con una domanda in calo ma con una rigorosa disciplina contrattuale da parte dei fornitori.^18;19 Le recenti analisi di mercato riflettono un contesto tranquillo per le materie prime (etano stabile; propano in calo; etilene spot tra i 15 e i 20 centesimi di dollaro per libbra) e l'assenza di interruzioni di fornitura su larga scala negli Stati Uniti, il che è utile per i costi di consegna nel quarto trimestre^{del 2020;21} Si registrano tensioni politiche; tuttavia, il rischio di trasferimento dei dazi a breve termine sembra contenuto per i fattori di produzione coperti: l’USTR ha prorogato le 178 esclusioni della Sezione 301 relative alla Cina fino al 29 novembre 2025; pertanto, è opportuno mantenere le richieste di sovrattasse legate a specifiche linee HTS e date di entrata in vigore. ^22;23 Nel frattempo, i grandi produttori di gas industriale continuano a sottolineare la disciplina dei prezzi anche se i volumi vacillano in alcune regioni: un altro motivo per ancorare le formule a indici trasparenti piuttosto che a sovrattasse generalizzate. Dal punto di vista operativo, il patrimonio degli Stati Uniti funziona senza tensioni sistemiche e la logistica sta funzionando bene; questo, unito alla stabilità delle materie prime, indica una finestra favorevole agli acquirenti per definire i termini per l'inizio del 2026.^24;25 [caption id="attachment_13195" align="aligncenter" width="544"]

Dati del grafico: Indice dei prezzi alla produzione per categoria di prodotti: Prodotti chimici e affini: Prodotti chimici industriali[/caption] PUNTI CHIAVE: Prevedere costi dei prodotti chimici industriali e del gas stabili o in leggero calo nel prossimo trimestre; acquistare in tranche da 60–90 giorni; legare i prezzi all'Henry Hub/NGL, al PPI o ad altri indici riconosciuti, ove pertinente; contestare le maggiorazioni tariffarie/sovrapprezzi in base all'attuale calendario delle esclusioni dell'USTR, mantenendo al contempo una copertura a doppia fonte per cogliere le concessioni spot.

Materie plastiche

Il quadro del mercato delle resine appare tranquillo in vista del quarto trimestre: PE e PP sono sostanzialmente stabili, con i produttori che faticano a imporre aumenti a causa della domanda ancora debole; il PVC ha registrato un nuovo calo a settembre a causa della scarsa domanda proveniente dal settore edile. ^26;27;28 Le analisi di Ferguson relative all’inizio e alla metà di ottobre confermano lo stesso quadro – scorte piene, esportazioni scontate e fasce di prezzo spot stabili – e sottolineano che i recenti problemi negli impianti statunitensi (ad es. Dow Freeport; CPChem Cedar Bayou; Formosa Point Comfort) non si sono tradotte in una generale carenza di offerta.^29;30 Il PET rappresenta l’eccezione. I dazi sono destinati a spingere al rialzo i prezzi della resina PET in ottobre, invertendo la debolezza di fine estate; Plastics News indica gli “impatti inaspettati dei dazi” come fattore trainante principale.³¹ La politica tariffaria più ampia rimane fluida (aliquote reciproche ed esenzioni per paese/prodotto); quindi ci si aspetta che il PET, e qualsiasi specifica relativa al contenuto riciclato legata ai flussi di importazione, subisca una pressione maggiore rispetto al PE/PP di base.³² Conclusione per gli acquisti: considerare le resine di base come soggette a oscillazioni limitate e fare offerte attivamente — mantenere cicli brevi; fare affidamento sulla parità di esportazione e sui preventivi di più fornitori; e legare le formule a indicatori trasparenti. Per il PET, verificare eventuali trasferimenti tariffari alla linea HTS esatta e alla data di entrata in vigore; e tenere pronte le opzioni USMCA/nazionali nel caso in cui le importazioni diminuiscano. [caption id="attachment_13196" align="aligncenter" width="539"]

Dati del grafico: TradingEconomics.com[/caption] PUNTI CHIAVE: Per il prossimo trimestre si prevede un andamento stabile o in leggero calo per PE/PP/PVC, mentre il PET dovrebbe registrare un rafforzamento dovuto ai dazi; effettuare acquisti in tranche da 60 a 90 giorni; richiedere offerte a più fornitori (comprese opzioni di materiale riciclato, ove possibile); e applicare prezzi indicizzati, richiedendo il trasferimento scritto e dettagliato dei dazi sul PET per ottenere il miglior rapporto qualità-prezzo.

Metalli

I prezzi della lamiera d’acciaio negli Stati Uniti si mantengono in un intervallo ristretto; i tempi di consegna tipici dell’HRC sono di circa 4–6 settimane; il CRC e l’acciaio zincato seguono generalmente l’andamento dell’HRC con i consueti differenziali.^33;34 I supplementi per l’acciaio inossidabile hanno registrato un leggero aumento: ad esempio, North American Stainless ha aumentato il supplemento carburante al 32%; in vigore dal 1° ottobre; quindi verificare i supplementi separatamente dal prezzo base.³⁵ A livello politico; ad agosto Washington ha esteso la copertura dei dazi su acciaio/alluminio a 407 categorie di prodotti aggiuntive al 50% (compresi i prodotti lavorati a valle); verificare che eventuali sovrattasse corrispondano a quelle linee HTS.³⁶ L'UE sta esercitando pressioni sugli Stati Uniti affinché riducano i dazi sui metalli; ma per gli acquirenti statunitensi non è ancora cambiato nulla.³⁷ [caption id="attachment_13197" align="aligncenter" width="478"]

Dati del grafico: BusinessAnalytiq[/caption] PUNTI CHIAVE: Considerare la lamiera d’acciaio (HRC/CRC/zincata) come un mercato in fase di consolidamento con tempi di consegna di 4-6 settimane; acquistare in quantità e su un ampio raggio (offerte da più acciaierie); separare e verificare i supplementi (in particolare i supplementi sul combustibile per l’acciaio inossidabile); e richiedere prove a livello HTS per qualsiasi trasferimento dei dazi doganali prima di accettare variazioni di prezzo.

Fonti:

^{(1) Reuters — Nuove tariffe sui prodotti in legno in vigore dal 14 ottobre; (2) Trucking Dive — Come potrebbero influire sul settore le tariffe sui camion in vigore dal 1° ottobre; (3) Manufacturing Dive – Le tariffe di Trump sui camion in arrivo il 1° novembre; (4) Reuters — annuncio di tariffe elevate su medicinali, autocarri pesanti e altro; (5) ICIS – INTERVISTA: le aziende statunitensi dovrebbero trasferire le tariffe per preservare i margini; (6) Drewry WCI; (7) DAT — Tariffe spot di settembre in aumento di 1–3¢/miglio fino a metà ottobre; (8) EIA — Diesel al dettaglio negli Stati Uniti; (9) Rapporto PMI manifatturiero ISM di settembre 2025; (10) Rapporto mensile dell'American Forest & Paper Association - agosto 2025; (11) Prezzi Fastmarkets per le esportazioni statunitensi di prodotti sfusi stabili in agosto; (12) DAT Freight & Analytics; (13) Packaging Dive; 2 settembre 2025; (14) Ritorno del cartone ondulato? Il calo pluriennale della fibra potrebbe attenuarsi; (15) RaboResearch North America Containerboard Quarterly Q3-2025; (16) Trading Economics — Legname; (17) ePallet – Aggiornamento sul mercato dei pallet; settembre 2025; (18) BLS/FRED PPI—Prodotti chimici industriali; agosto 2025; (19) BLS/FRED PPI—Produzione di gas industriali; agosto 2025; (20) Ferguson Weekly Newsletter – Settimana del 6 ottobre; 2025; (21) Newsletter settimanale Ferguson – Settimana del 13 ottobre 2025; (22) L'USTR estende alcune esclusioni dai dazi della Sezione 301 sulla Cina; (23) Avviso del Federal Register (27 agosto 2025); (24) Newsletter settimanale Ferguson – Settimana del 6 ottobre 2025; (25) Newsletter settimanale Ferguson – Settimana del 13 ottobre 2025; (26) Riepilogo del live streaming di Plastics News — andamento dei prezzi delle resine da stabile a in calo per settembre (PE; PP; PVC); (27) Plastics News — Prezzi del PP stabili a settembre; probabile calo a ottobre a causa del PGP più basso; (28) Plastics News — I prezzi della resina PVC scendono per il secondo mese consecutivo (settembre); (29) Newsletter settimanale Ferguson – Settimana del 6 ottobre 2025; (30) Newsletter settimanale Ferguson – Settimana del 13 ottobre 2025; (31) Plastics News — “I dazi faranno salire i prezzi della resina PET in ottobre;” 2 ottobre 2025; (32) Reuters Tariff Watch; (33) Reuters — Pagina delle quotazioni dei futures HRC statunitensi (17 ottobre 2025); (34) TradingEconomics — Panoramica dei prezzi dell’acciaio HRC (16 ottobre 2025); (35) North American Stainless — Supplemento carburante al 32% a partire dal 1° ottobre 2025; (36) Reuters — Gli Stati Uniti estendono i dazi del 50% su acciaio e alluminio a 407 categorie (19 agosto 2025); (37) Reuters — L’UE fa pressione sugli Stati Uniti affinché abbandonino i dazi sui prodotti metallici (14 ottobre 2025)Reuters — Nuovi dazi sui prodotti in legno in vigore dal 14 ottobre; (2) Trucking Dive — Come potrebbero influire sul settore i dazi sui camion del 1° ottobre; (3) Manufacturing Dive – I dazi di Trump sui camion in arrivo il 1° novembre; (4) Reuters — annuncio di dazi elevati su farmaci, autocarri pesanti e altro; (5) ICIS – INTERVISTA: le aziende statunitensi dovrebbero trasferire i dazi per preservare i margini; (6) Drewry WCI; (7) DAT — Tariffe spot di settembre in aumento di 1–3¢/miglio fino a metà ottobre; (8) EIA — Diesel al dettaglio negli Stati Uniti; (9) Rapporto PMI manifatturiero ISM di settembre 2025; (10) Rapporto mensile dell'American Forest & Paper Association - agosto 2025; (11) Prezzi Fastmarkets per le esportazioni statunitensi di prodotti sfusi stabili in agosto; (12) DAT Freight & Analytics; (13) Packaging Dive; 2 settembre 2025; (14) Ritorno del cartone ondulato? Il calo pluriennale della fibra potrebbe attenuarsi; (15) RaboResearch North America Containerboard Quarterly Q3-2025; (16) Trading Economics — Legname; (17) ePallet – Aggiornamento sul mercato dei pallet; settembre 2025; (18) BLS/FRED PPI—Prodotti chimici industriali; agosto 2025; (19) BLS/FRED PPI—Produzione di gas industriali; agosto 2025; (20) Ferguson Weekly Newsletter – Settimana del 6 ottobre; 2025; (21) Newsletter settimanale Ferguson – Settimana del 13 ottobre 2025; (22) L'USTR estende alcune esclusioni dai dazi della Sezione 301 sulla Cina; (23) Avviso del Federal Register (27 agosto 2025); (24) Newsletter settimanale Ferguson – Settimana del 6 ottobre 2025; (25) Newsletter settimanale Ferguson – Settimana del 13 ottobre 2025; (26) Riepilogo del live streaming di Plastics News — andamento dei prezzi delle resine da stabile a in calo per settembre (PE; PP; PVC); (27) Plastics News — Prezzi del PP stabili a settembre; probabile calo a ottobre a causa del PGP più basso; (28) Plastics News — I prezzi della resina PVC scendono per il secondo mese consecutivo (settembre); (29) Newsletter settimanale Ferguson – Settimana del 6 ottobre 2025; (30) Newsletter settimanale Ferguson – Settimana del 13 ottobre 2025; (31) Plastics News — “I dazi faranno salire i prezzi della resina PET in ottobre;” 2 ottobre 2025; (32) Reuters Tariff Watch; (33) Reuters — Pagina delle quotazioni dei futures HRC statunitensi (17 ottobre 2025); (34) TradingEconomics — Panoramica dei prezzi dell’acciaio HRC (16 ottobre 2025); (35) North American Stainless — Supplemento carburante al 32% a partire dal 1° ottobre 2025; (36) Reuters — Gli Stati Uniti estendono i dazi del 50% su acciaio e alluminio a 407 categorie (19 agosto 2025); (37) Reuters — L’UE fa pressione sugli Stati Uniti affinché abbandonino i dazi sui metalli (14 ottobre 2025)}