III trimestre 2025: Notizie su produzione, materiali di consumo e imballaggi

Le tariffe doganali al centro dell'attenzione: i produttori si trovano ad affrontare una nuova era di incertezza

La nuova campagna tariffaria sta prendendo slancio con l'avvicinarsi della scadenza del 1° agosto. L'amministrazione ha inviato lettere ai principali partner commerciali — tra cui Giappone, Corea del Sud, Sudafrica, Canada, Messico e UE – informandoli dei dazi reciproci previsti, compresi tra il 20 e il 50%, su un'ampia gamma di beni importati^.1 Ad esempio, i dazi includono il 30% sui beni dell'UE e del Messico, insieme al 35% sulle importazioni canadesi e al 25% sui prodotti giapponesi e sudcoreani.² Nell'ambito di questa strategia, vengono introdotti anche dazi specifici per settore. Un dazio del 50% sul rame dovrebbe entrare in vigore il 1° agosto, in concomitanza con i dazi proposti su prodotti farmaceutici e semiconduttori che seguiranno un breve periodo di tolleranza.³ Finora, i negoziati hanno portato ad accordi solo con il Regno Unito e il Vietnam. I colloqui con la Cina rimangono fragili e, se non si raggiungerà un accordo entro il 12 agosto, i dazi sui beni cinesi aumenteranno.⁴ I mercati delle materie prime hanno già reagito: i prezzi del rame sono saliti alle stelle in seguito all’annuncio del dazio del 50%, con ripercussioni sui produttori nei settori dell’elettronica e delle costruzioni.⁵ Nel frattempo, l’UE ha rinviato i dazi di ritorsione nella speranza di concludere un accordo prima di agosto.⁶ Con effetti a cascata su metalli, prodotti chimici, trasporti e costi generali di approvvigionamento, è ora imperativo agire in modo strategico.

PUNTI CHIAVE: Quasi tutti i principali partner commerciali dovranno affrontare nuovi dazi; la volatilità dei prezzi e le interruzioni nell'approvvigionamento sono imminenti. Gli accordi conclusi prima del 1° agosto (o del 12 agosto per la Cina) potrebbero evitare l'applicazione di alcuni dazi. È opportuno rivedere i contratti con i fornitori e le clausole di escalation; valutare alternative nazionali e in paesi vicini; e monitorare le reazioni dei prezzi legate alle materie prime.

Ondulato

I prezzi del cartone per imballaggi in Nord America sono rimasti stabili nei mesi di giugno e luglio 2025, senza registrare variazioni rispetto ai livelli fissati all’inizio dell’anno. Questa fase di stabilità dei prezzi fa seguito all’aumento annunciato da RISI alla fine di febbraio, che è stato applicato dalla maggior parte dei principali produttori nei mesi di marzo e aprile. Sebbene RISI abbia accettato e pubblicato un aumento di 40 $/tonnellata nella sua pubblicazione di febbraio, molti fornitori hanno applicato un aumento di 60-70 $/tonnellata sul linerboard e di 80-90 $/tonnellata sul medium ondulato. Secondo Fastmarkets RISI, questo è stato l'unico aumento registrato finora nel 2025.⁷ Da allora, Fastmarkets ha segnalato prezzi stabili per tutto il secondo trimestre e fino all’inizio del terzo, anche se i costi della fibra riciclata hanno iniziato a salire leggermente. A maggio, l’OCC (vecchi contenitori in cartone ondulato) ha registrato un rimbalzo di 30 $/tonnellata, il primo aumento significativo dopo mesi di calo.⁸ Sebbene le variazioni dell’OCC non abbiano ancora spinto al rialzo i prezzi del cartone per imballaggio, rimangono un fattore di costo chiave da tenere d’occhio. Per quanto riguarda gli altri sviluppi del settore, Packaging Corporation of America (PCA) sta acquisendo il business statunitense del cartone ondulato di Greif – due stabilimenti con una capacità di circa 800.000 tpa e otto impianti di alimentazione fogli/scatole – per 1,8 miliardi di dollari. Prevista per la fine del terzo trimestre, questa operazione segna la terza grande fusione tra i principali attori nordamericani quest’anno, intensificando ulteriormente il consolidamento del mercato. Un consolidamento di questa portata potrebbe ridurre le riserve di capacità e influenzare le dinamiche dei prezzi in vista del quarto trimestre.⁹ Sul fronte dei dazi, il cartone ondulato in sé non è direttamente preso di mira, ma le nuove politiche commerciali statunitensi stanno influenzando i mercati delle fibre riciclate, gli input di pasta di cellulosa e l’approvvigionamento delle attrezzature. Anche i cambiamenti nelle dinamiche di spedizione, specialmente con la Cina, stanno avendo un impatto sulle esportazioni statunitensi, il che potrebbe influenzare in modo sottile le strategie di produzione degli stabilimenti.¹⁰ [caption id="attachment_12862" align="aligncenter" width="428"]

Dati del grafico: Indice RSI settimanale del settore della cellulosa e della carta[/caption] PUNTI CHIAVE: Questo è un esempio perfetto del motivo per cui è fondamentale stipulare contratti o accordi di fornitura con i fornitori per impedire che questi ultimi trasferiscano aumenti più consistenti e per garantire una reale trasparenza nel calcolo delle variazioni di prezzo basate sull'andamento degli indici. Raccomandiamo di rivedere subito i contratti di fornitura — in particolare se i vostri accordi non includono clausole di tutela dei prezzi basate sugli indici — e di prepararsi a potenziali adeguamenti nel quarto trimestre qualora i mercati della fibra dovessero subire un ulteriore restringimento.

Legname/pallet

I mercati statunitensi dei pallet in legno e del legname da costruzione hanno iniziato il terzo trimestre del 2025 in uno stato di cauta stabilità, con un aumento dei costi che incombe sotto la superficie. Secondo l’aggiornamento di mercato di ePallet del giugno 2025;¹¹, il quadro generale in tutte le regioni è “nella media”, con una domanda stabile ma pressioni sui costi persistenti dovute alla chiusura di segherie, ai ritardi nell’abbattimento causati dalle piogge e alla minore disponibilità. Il rapporto di mercato del secondo trimestre di PalletTrader ¹² fa eco a questi temi, osservando che quasi il 60% degli intervistati del settore si aspetta un aumento dei prezzi del legname per il resto del 2025. I prezzi dei pallet usati stanno già iniziando a riflettere queste aspettative, con l'aumento dei costi di base e la contrazione delle scorte di pallet riciclati, in particolare nelle regioni in cui l'offerta di legname è limitata. Gli analisti avvertono inoltre che, se gli Stati Uniti reintroducessero i dazi sul legname canadese, i prezzi potrebbero registrare un ulteriore aumento del 15-20% entro il quarto trimestre^{del 2013} [caption id="attachment_12864" align="aligncenter" width="412"]

Dati del grafico: TradingEconomics.com[/caption] PUNTI CHIAVE: Sebbene nel terzo trimestre i prezzi del legname e dei pallet rimangano relativamente stabili, le pressioni sui costi sottostanti stanno aumentando e il rischio di un'impennata verso la fine dell'anno è reale. Con la chiusura delle segherie, l'attività di disboscamento limitata e l'incombente minaccia di dazi sul legname canadese, gli acquirenti dovrebbero prepararsi fin da ora a un'offerta più limitata e a un aumento dei prezzi. ERA Group può aiutare i clienti a stare un passo avanti rispetto alla volatilità attraverso strategie di approvvigionamento proattive.

Prodotti chimici e gas

A livello settoriale, le aziende chimiche continuano a fare i conti con le ripercussioni dell’inasprimento del quadro tariffario. All’inizio di luglio, la Casa Bianca ha annunciato dazi reciproci fino al 40–50% sulle importazioni di prodotti chimici cinesi, che si aggiungono ai dazi già in vigore su Messico, Canada e UE.¹⁴ Nel frattempo, i dazi imminenti sui prodotti farmaceutici (fino al 200%, con un periodo di grazia che si estende fino al 2027) stanno stimolando sia l'accumulo di scorte a breve termine che gli investimenti di reshoring a lungo termine.¹⁵ I cambiamenti nell'approvvigionamento^strategico stanno accelerando mentre le aziende si affrettano a sfuggire all'esposizione ai dazi. Le aziende stanno adottando modelli “Cina + 1”, reindirizzando gli acquisti verso l’India, il Sud-Est asiatico e persino fornitori nazionali per le catene esenti dall’HTS come le olefine di base, dove gli Stati Uniti sono autosufficienti e i flussi di prodotti rimangono esenti da dazi ai sensi dell’USMCA.¹⁶ Allo stesso tempo, il prezzo del gas naturale negli Stati Uniti – un fattore critico per molti produttori chimici – è stato insolitamente volatile, oscillando di quasi 1 $/MMBtu a giugno prima di stabilizzarsi intorno ai 3,39 $.¹⁷ Mentre i costi dei dazi stanno aumentando, la domanda sottostante per molti prodotti chimici industriali rimane fragile. Secondo l'ICIS (Independent Commodity Intelligence Services), la recessione globale del settore chimico, ormai al suo terzo anno, è caratterizzata da un settore edile debole, strategie di gestione delle scorte prudenti e incertezza economica. Questa generale debolezza può dare agli acquirenti spazio per negoziare, ma significa anche che i fornitori sotto pressione finanziaria potrebbero avere meno flessibilità.¹⁸ [caption id="attachment_12865" align="aligncenter" width="509"]

Dati del grafico: Indice dei prezzi alla produzione per categoria di prodotti: Prodotti chimici e affini: Prodotti chimici industriali[/caption] PUNTI CHIAVE: I dazi stanno spingendo gli acquirenti di prodotti chimici a diversificare le fonti di approvvigionamento e a riconsiderare i rapporti a lungo termine con i fornitori, in particolare per quanto riguarda i materiali di origine cinese. Allo stesso tempo, la volatilità dei prezzi del gas naturale e il perdurare della debolezza della domanda stanno creando incertezza in termini di prezzi e disponibilità. Una tempistica strategica e negoziazioni proattive rimangono fondamentali, poiché gli acquirenti devono far fronte sia alla pressione sui margini che alla limitata flessibilità dei fornitori.

Materie plastiche

I prezzi delle resine sono rimasti sostanzialmente stabili all’inizio del terzo trimestre del 2025; secondo quanto riportato da *Plastics Technology* e *Plastics News* (^19;20 ), tutte e cinque le principali resine di base – PE, PP, PVC, PS e PET – hanno registrato andamenti stabili o in calo fino a giugno. Nel frattempo, i nuovi dazi statunitensi stanno iniziando a esercitare pressioni sul commercio globale delle materie plastiche. I dazi sulle importazioni cinesi di plastica, materie prime e prodotti petrolchimici intermedi stanno aumentando i costi e riducendo la prevedibilità per gli acquirenti statunitensi. Secondo Sterling Plastics, questi dazi dovrebbero avere un “effetto inflazionistico a lento decorso” man mano che si propagano nei mercati della trasformazione delle resine e della logistica.²¹ I dazi su alcuni prodotti finiti per l’imballaggio potrebbero inoltre limitare l’efficacia delle strategie di approvvigionamento dall’estero che hanno contribuito a mantenere stabili i costi durante la prima metà dell’anno. Plastics News avverte che la volatilità potrebbe persistere alla fine del 2025, in particolare se i dazi dovessero aumentare ulteriormente o se i prezzi dei fattori energetici (come il gas naturale e i NGL) dovessero registrare un picco nel quarto trimestre.²² [caption id="attachment_12708" align="aligncenter" width="492"]

Dati del grafico: TradingEconomics.com[/caption] PUNTO CHIAVE: L'ultima serie di dazi statunitensi è destinata ad aumentare i costi e a compromettere l'approvvigionamento dei produttori di materie plastiche, in particolare quelli che dipendono dalle importazioni dall'Europa e dall'Asia. Poiché il PE e il PP canadesi e messicani sono stati in gran parte esclusi dall'USMCA, è giunto il momento di dare priorità ai fornitori nordamericani di resine e di rivalutare le strategie di approvvigionamento internazionali. I clienti dovrebbero prepararsi a una potenziale volatilità dei prezzi e valutare la possibilità di negoziare contratti di fornitura nazionali per proteggere i margini, alla luce dei cambiamenti nelle dinamiche del commercio globale.

Metalli

I prezzi del rame hanno raggiunto livelli record a luglio, spinti dalla nuova imposta statunitense del 50% sulle importazioni e dal forte aumento della domanda nei settori dell’elettrificazione, della difesa e delle infrastrutture.^23;24;25 Sebbene la misura miri a garantire l’approvvigionamento di materiali critici per la sicurezza nazionale, ha anche innescato un fenomeno diffuso di accumulo di scorte in vista della data di entrata in vigore fissata per il 1° agosto.^26;27 Nel frattempo, i mercati dell'acciaio e dell'alluminio rimangono sotto una costante pressione al rialzo, a seguito dell'estensione dei dazi del 50% da parte dell'amministrazione a giugno.28 I prezzi dei coil laminati a caldo (HRC) negli Stati Uniti sono recentemente scesi sotto i 900 $/tonnellata, ma stanno già risalendo, con produttori come Cleveland-Cliffs e Nucor che hanno fissato nuovi prezzi obiettivo di 950 $/tonnellata per gli ordini di luglio.29 I premi sull'alluminio nel Midwest, sebbene recentemente più contenuti, rimangono elevati rispetto ai benchmark globali.³⁰ Anche i prezzi dei rottami e i tempi di consegna riflettono la tensione del mercato. I tempi di consegna per tondini e vergella si sono allungati a 6–8 settimane; con i coil zincati a caldo (HDG) e laminati a freddo (CRC) che seguono un andamento simile.29 Mentre alcuni metalli non ferrosi come il nichel rimangono sottotono; il contesto metallurgico più ampio continua a restringersi; guidato dai cambiamenti politici e dalle interruzioni commerciali che si stanno ancora verificando. [caption id="attachment_12868" align="aligncenter" width="444"]

Dati del grafico: BusinessAnalytiq[/caption] PUNTO CHIAVE: L'impennata del rame ha dominato i titoli dei giornali; tuttavia, anche gli acquirenti di acciaio, alluminio e tondini per cemento armato stanno risentendo dell'impatto dei dazi aggressivi e delle condizioni di offerta sempre più restrittive. Con l'aumento dei sovrapprezzi e l'allungamento dei tempi di consegna, i produttori devono agire rapidamente per rinegoziare i contratti e riequilibrare le scorte.

Fonti:
‍(1) Supply Chain Dive – I dazi di ritorsione di Trump tornano il 1° agosto; (2) - Supply Chain Dive – I dazi di ritorsione di Trump tornano il 1° agosto; (3) Supply Chain Dive – Trump invia lettere di avvertimento sui dazi in vista delle scadenze degli accordi commerciali; (4) Reuters – I dazi di Trump scatenano una corsa agli accordi in vista della scadenza del 12 agosto; (5) Barron’s – I prezzi del rame salgono mentre il dazio del 50% di Trump sconvolge i produttori; (6) The Guardian – Confusione persistente; l’unica certezza tra le ultime minacce tariffarie di Trump; (7) Fastmarkets RISI – Tutto quello che c’è da sapere sul prezzo del cartone per imballaggi negli Stati Uniti; (8) Packaging Dive – Prezzi della fibra stabili a maggio 2025; (9) PCA conclude un accordo per l’acquisizione di Greif Containerboard per 1,8 miliardi di dollari nella terza grande operazione di fusione e acquisizione nel settore del cartone per imballaggio; (10) Resource Recycling – Dazi; (11) ePallet – Aggiornamento sul mercato dei pallet; giugno 2025; (12) Packaging Revolution – Rapporto di mercato PalletTrader Q2 2025; (13) Farm Credit East / Forest Economic Advisors – “Prospettive per i prodotti forestali nel 2025: i mercati del legno di conifere rimangono deboli”; (19) Plastics Technology – Giugno 2025: prezzi delle cinque resine di base stabili o in calo; (20) Plastics Technology – Luglio 2025: prezzi delle resine di volume stabili o in calo in vista del terzo trimestre; (21) Sterling Plastics – Come i dazi del 2025 influenzeranno i prezzi della plastica; (22) Plastics News – I prezzi delle resine potrebbero essere volatili nel 2025; (23) WSJ – I prezzi del rame raggiungono livelli record dopo che Trump ha annunciato dazi elevati; (24) WSJ – Cinque cose da sapere sui prezzi record del rame; (25) WSJ – I dazi di Trump mandano il rame a livelli record; l’indice Dow Jones Industrial Average scivola; (26) Reuters – I dazi di Trump sul rame aggravano le difficoltà dell’industria automobilistica statunitense; (27) Reuters – I produttori chiedono chiarezza sulle tariffe statunitensi prima che le scorte di rame si esauriscano; (28) Reuters – Approfondimento: La realtà delle tariffe di Trump su acciaio e alluminio; (29) Ferguson Weekly Newsletter – Settimana del 23 giugno 2025; (30) AP News – Entrano in vigore le tariffe su acciaio e alluminio promesse da Trump