3. čtvrtletí 2025: Novinky z oblasti výroby, spotřebního zboží a obalů

V popředí zájmu jsou cla: Výrobce čeká nová éra nejistoty

S blížícím se termínem 1. srpna nabírá obnovená celní kampaň na síle. Vláda zaslala dopisy klíčovým obchodním partnerům – včetně Japonska, Jižní Koreu, Jižní Afriku, Kanadu, Mexiko a EU – a informovala je o plánovaných recipročních clech ve výši 20–50 % na širokou škálu dováženého zboží^.1 Například cla zahrnují 30 % na zboží z EU a Mexika, 35 % na kanadský dovoz a 25 % na japonské a jihokorejské produkty.² V rámci této strategie se zavádějí také odvětvová cla. 50% clo na měď má vstoupit v platnost 1. srpna; a to souběžně s navrhovanými cly na léčiva a polovodiče, která budou zavedena po krátké odkladné lhůtě.³ Dosud vyústila jednání v dohody pouze s Velkou Británií a Vietnamem. Jednání s Čínou zůstávají nejistá a pokud nedojde k dohodě do 12. srpna, cla na čínské zboží se zvýší.⁴ Komoditní trhy již zareagovaly: ceny mědi prudce vzrostly po oznámení 50% cla, což mělo dopad na výrobce v odvětví elektroniky a stavebnictví.⁵ Mezitím EU odložila odvetná cla v naději, že se podaří uzavřít dohodu ještě před srpnem.⁶ Vzhledem k řetězovým dopadům na kovy, chemikálií, nákladní dopravy a obecných nákladů na nákup je nyní nezbytné přijmout strategická opatření.

HLAVNÍ POZNATKY: Téměř všichni významní obchodní partneři čelí novým clům; hrozí cenová volatilita a narušení dodavatelských řetězců. Dohody uzavřené do 1. srpna (v případě Číny do 12. srpna) by mohly některým clům zabránit. Zkontrolujte smlouvy s dodavateli a podmínky pro eskalaci sporů; prozkoumejte domácí a blízké zahraniční alternativy; a sledujte cenové reakce související s komoditami.

Vlnitá lepenka

Ceny lepenky na výrobu kontejnerů v Severní Americe se v červnu a červenci 2025 držely na stabilní úrovni a oproti hodnotám stanoveným na začátku tohoto roku nedošlo k žádné změně. Tato cenová stabilita navazuje na zvýšení cen oznámené agenturou RISI koncem února, které většina významných výrobců zavedla v březnu a dubnu. Ačkoli RISI ve své únorové publikaci přijalo a zveřejnilo zvýšení o 40 USD/t, mnoho dodavatelů přeneslo zvýšení o 60–70 USD/t na lepenku a o 80–90 USD/t na vlnitou lepenku. Podle Fastmarkets^RISI7 se jednalo o jediný nárůst zaznamenaný v roce 2025. Od té doby Fastmarkets hlásí stabilní ceny v průběhu 2. čtvrtletí a na začátku 3. čtvrtletí, i když náklady na recyklovaná vlákna začaly mírně stoupat. V květnu se cena OCC (starých vlnité lepenky) zotavila o 30 USD/t, což byl první významný nárůst po měsících poklesu.⁸ I když změny v cenách OCC zatím nevedly k růstu cen lepenky, zůstávají klíčovým faktorem ovlivňujícím náklady, který je třeba sledovat. Co se týče dalších událostí v odvětví, společnost Packaging Corporation of America (PCA) kupuje americkou divizi lepenky společnosti Greif – dvě továrny s kapacitou přibližně 800 000 tun ročně a osm závodů na výrobu archů a krabic – za 1,8 miliardy dolarů. Transakce by měla být uzavřena do konce 3. čtvrtletí a představuje třetí významnou fúzi mezi předními hráči v Severní Americe v tomto roce, což dále prohlubuje konsolidaci trhu. Konsolidace tohoto rozsahu by mohla omezit kapacitní rezervy a ovlivnit cenovou dynamiku ve 4. čtvrtletí.⁹ Pokud jde o cla, vlnitá lepenka sama o sobě není přímo zasažena, ale nové obchodní politiky USA ovlivňují trhy s recyklovanými vlákny, vstupy buničiny a nákup zařízení. Změny v dynamice přepravy – zejména s Čínou – mají také dopad na vývoz z USA, což by mohlo nenápadně ovlivnit výrobní strategie papíren.¹⁰ [caption id="attachment_12862" align="aligncenter" width="428"]

Údaje v grafu: Týdenní index RSI pro celulózu a papír[/caption] HLAVNÍ POZNATKY: Toto je dokonalý příklad toho, proč je zásadní mít se dodavateli uzavřeny smlouvy o balení, aby se zabránilo přenášení vyšších nárůstů cen a aby byla zajištěna skutečná transparentnost při výpočtu cenových změn na základě vývoje indexů. Doporučujeme, abyste si nyní zkontrolovali smlouvy o balení – zejména pokud vaše dohody neobsahují ochranu cen založenou na indexech – a připravili se na případné úpravy ve čtvrtém čtvrtletí, pokud se situace na trzích s vlákninou dále zhorší.

Dřevo/palety

Americké trhy s dřevěnými paletami a řezivem vstoupily do třetího čtvrtletí roku 2025 ve stavu opatrné stability, přičemž pod povrchem číhají rostoucí náklady. Podle tržní analýzy společnosti ePallet z června^2025¹¹ je celková situace napříč regiony „průměrná“; poptávka je stabilní, avšak přetrvávají tlaky na náklady způsobené uzavíráním pil, zpožděními při těžbě dřeva v důsledku dešťů a omezenou dostupností. Zpráva o trhu za 2. čtvrtletí od společnosti PalletTrader ¹² tyto trendy potvrzuje a uvádí, že téměř 60 % respondentů z odvětví očekává růst cen řeziva po zbytek roku 2025. Ceny použitých palet již začínají tyto očekávání odrážet, přičemž rostou základní náklady a snižují se zásoby recyklovaných palet, zejména v regionech, kde je nabídka řeziva omezená. Analytici také varují, že pokud USA znovu zavedou cla na kanadské řezivo, ceny by mohly do 4. čtvrtletí vzrůst o dalších 15–20 %.¹³ [caption id="attachment_12864" align="aligncenter" width="412"]

Zdroj grafu: TradingEconomics.com[/caption] HLAVNÍ POZNATKY: Ačkoli ceny řeziva a palet ve třetím čtvrtletí zůstávají relativně stabilní, základní tlak na náklady sílí a riziko prudkého nárůstu cen na konci roku je reálné. Vzhledem k uzavírání pil, omezené těžbě dřeva a hrozícím clům na kanadské řezivo by se odběratelé měli již nyní připravit na omezenou nabídku a rostoucí ceny. Skupina ERA může svým klientům pomoci udržet si náskok před výkyvy na trhu díky proaktivním strategiím zajišťování dodávek.

Chemikálie a plyny

V celém odvětví se chemické společnosti nadále potýkají s dopady rozšiřujícího se celního režimu. Na začátku července Bílý dům oznámil zavedení odvetných cel ve výši až 40–50 % na dovoz čínských chemikálií, a to navíc k již platným clům uvaleným na Mexiko, Kanadu a EU.¹⁴ Mezitím připravovaná cla na léčiva (až 200 %, s odkladným obdobím do roku 2027) vedou jak k krátkodobému hromadění zásob, tak k dlouhodobým investicím do přesunu výroby zpět do USA.^{15 Strategické} změny v zásobování se zrychlují, protože firmy se snaží uniknout dopadům cel. Společnosti přijímají modely „Čína + 1“ a přesměrovávají nákupy do Indie, jihovýchodní Asie a dokonce i k domácím dodavatelům pro řetězce osvobozené od HTS, jako jsou základní olefiny, kde jsou USA soběstačné a toky produktů zůstávají v rámci USMCA bez cel.¹⁶ Zároveň ceny zemního plynu v USA – klíčové suroviny pro mnoho výrobců chemikálií – byly neobvykle volatilní; v červnu kolísaly téměř o 1 USD/MMBtu, než se ustálily kolem 3,39 USD.¹⁷ Zatímco náklady na cla rostou, základní poptávka po mnoha průmyslových chemikáliích zůstává křehká. Podle ICIS (Independent Commodity Intelligence Services) je globální pokles v chemickém průmyslu – který nyní vstupuje do svého třetího roku – charakterizován slabou stavební činností, opatrnými strategiemi v oblasti zásob a ekonomickou nejistotou. Tato širší slabost může dát kupujícím prostor k vyjednávání, ale také znamená, že dodavatelé pod finančním tlakem mohou mít menší flexibilitu.¹⁸ [caption id="attachment_12865" align="aligncenter" width="509"]

Údaje v grafu: Index cen výrobců podle komodit: Chemikálie a související produkty: Průmyslové chemikálie[/caption] HLAVNÍ POZNATKY: Cla nutí odběratele chemikálií diverzifikovat zdroje a přehodnotit dlouhodobé vztahy s dodavateli, a to zejména v případě materiálů čínského původu. Současně kolísavé ceny zemního plynu a přetrvávající slabá poptávka vyvolávají nejistotu ohledně cen a dostupnosti. Strategické načasování a proaktivní vyjednávání zůstávají klíčové, jelikož odběratelé čelí jak tlaku na marže, tak omezené flexibilitě dodavatelů.

Plasty

Ceny plastových surovin zůstaly na počátku 3. čtvrtletí 2025 převážně beze změny; všech pět hlavních komoditních plastů – PE, PP, PVC, PS a PET – vykazovalo podle časopisů Plastics Technology a Plastics News až do června stagnující až klesající trendy.^19;20 Mezitím začínají nová americká cla vyvíjet tlak na globální obchod s plasty. Cla na dovoz čínských plastů, surovin a petrochemických meziproduktů zvyšují náklady a snižují předvídatelnost pro americké odběratele. Podle společnosti Sterling Plastics se očekává, že tato cla budou mít „pomalu se projevující inflační účinek“, jak se budou šířit přes trhy se zpracováním pryskyřic a logistikou.²¹ Cla na některé hotové obalové zboží mohou také omezit účinnost strategií zahraničního nákupu, které pomáhaly udržovat náklady stabilní během první poloviny roku. Plastics News varuje, že volatilita by mohla přetrvávat i na konci roku 2025, zejména pokud se cla dále zvýší nebo pokud ceny vstupních energií (jako je zemní plyn a NGL) ve 4. čtvrtletí prudce vzrostou.²² [caption id="attachment_12708" align="aligncenter" width="492"]

Údaje z grafu: TradingEconomics.com[/caption] HLAVNÍ POZNÁMKA: Nejnovější kolo amerických celových opatření pravděpodobně zvýší náklady a naruší zásobování výrobců plastů, zejména těch, kteří jsou závislí na dovozech z Evropy a Asie. Vzhledem k tomu, že kanadský a mexický PE a PP jsou v rámci dohody USMCA z velké části ušetřeny, je nyní na čase upřednostnit severoamerické dodavatele plastových surovin a přehodnotit strategie mezinárodního zásobování. Zákazníci by se měli připravit na potenciální cenovou volatilitu a zvážit vyjednání domácích dodavatelských smluv, aby ochránili své marže v souvislosti se změnami v dynamice globálního obchodu.

Kovy

Ceny mědi dosáhly v červenci historických maxim, a to v důsledku nového 50% cla USA na dovoz a prudce rostoucí poptávky v odvětvích elektrifikace, obrany a infrastruktury.^23;24;25 Ačkoli je cílem tohoto opatření zajistit materiály zásadní pro národní bezpečnost, vyvolalo také rozsáhlé hromadění zásob před datem zavedení 1. srpna.^26;27 Mezitím zůstávají trhy s ocelí a hliníkem pod stálým tlakem na růst v návaznosti na rozšíření 50% cel ze strany vlády v červnu.28 Ceny za teple válcované svitky (HRC) v USA nedávno klesly pod 900 USD/t, ale již se opět zotavují, přičemž výrobci jako Cleveland-Cliffs a Nucor vydávají nové cílové ceny ve výši 950 USD/t pro objednávky v červenci.29 Přirážky za hliník ze středozápadu, ačkoli v poslední době mírně klesly, zůstávají ve srovnání s globálními referenčními hodnotami nadále vysoké.³⁰ Ceny šrotu a dodací lhůty rovněž odrážejí napjatou situaci na trhu. Dodací lhůty pro výztuž a válcovaný drát se prodloužily na 6–8 týdnů; podobný trend zaznamenávají i žárově pozinkované (HDG) a za studena válcované svitky (CRC).29 Zatímco některé neželezné kovy, jako je nikl, zůstávají na nízké úrovni, celkové prostředí na trhu s kovy se nadále zpřísňuje; je to způsobeno změnami politiky a narušením obchodu, které stále pokračují. [caption id="attachment_12868" align="aligncenter" width="444"]

Údaje z grafu: BusinessAnalytiq[/caption] HLAVNÍ POZNÁMKA: Růst cen mědi ovládl titulky médií; dopad agresivních cel a zhoršujících se podmínek na straně nabídky však pociťují i odběratelé oceli, hliníku a výztužné oceli. Vzhledem k rostoucím cenovým přirážkám a prodlužujícím se dodacím lhůtám musí výrobci rychle jednat, aby přejednali smlouvy a vyvážili skladové zásoby.

Zdroje:
‍(1) Supply Chain Dive – Trumpova odvetná cla se vrací 1. srpna; (2) - Supply Chain Dive – Trumpova odvetná cla se vrací 1. srpna; (3) Supply Chain Dive – Trump zasílá varovné dopisy ohledně cel před uplynutím lhůt pro obchodní dohody; (4) Reuters – Trumpova cla vyvolávají honbu za dohodami před termínem 12. srpna; (5) Barron’s – Ceny mědi skokově rostou, protože Trumpovo 50% clo šokuje výrobce; (6) The Guardian – Trvající zmatek; jediná jistota uprostřed Trumpových nejnovějších celních hrozeb; (7) Fastmarkets RISI – Vše, co potřebujete vědět o cenách kontejnerové lepenky v USA; (8) Packaging Dive – Ceny vlákniny v květnu 2025 stagnují; (9) PCA se dohodla na akvizici společnosti Greif Containerboard za 1,8 mld. USD v rámci třetí velké fúze a akvizice v odvětví lepenky na kontejnery; (10) Resource Recycling – Cla; (11) ePallet – Aktualizace trhu s paletami; červen 2025; (12) Packaging Revolution – Zpráva o trhu PalletTrader za 2. čtvrtletí 2025; (13) Farm Credit East / Forest Economic Advisors – „Výhled pro lesní produkty v roce 2025: Trhy s jehličnatým dřevem zůstávají slabé“; (19) Plastics Technology – Červen 2025: Ceny pěti komoditních pryskyřic stagnují nebo klesají; (20) Plastics Technology – Červenec 2025: Ceny objemových pryskyřic stagnují nebo klesají před začátkem třetího čtvrtletí; (21) Sterling Plastics – Jak cla z roku 2025 ovlivní ceny plastů; (22) Plastics News – Ceny pryskyřic mohou být v roce 2025 nestabilní; (23) WSJ – Ceny mědi dosáhly rekordní výše poté, co Trump oznámil vysoká cla; (24) WSJ – Pět věcí, které byste měli vědět o rekordních cenách mědi; (25) WSJ – Trumpova cla posílají měď na rekordní úroveň; Dow Jonesův index klesá; (26) Reuters – Trumpova cla na měď přinášejí americkému automobilovému průmyslu další problémy s kovy; (27) Reuters – Výrobci žádají o jasnost ohledně amerických cel, než se zásoby mědi vyčerpají; (28) Reuters – Vysvětlení: Realita Trumpových cel na ocel a hliník; (29) Fergusonův týdenní zpravodaj – Týden od 23. června 2025; (30) AP News – Trumpova slíbená cla na ocel a hliník vstupují v platnost