3. kvartal 2025: Nyheder om fremstilling, forbrugsvarer og emballage

Told sætter sig i centrum: Producenterne står over for en ny periode med usikkerhed

Den fornyede toldkampagne tager fart, efterhånden som fristen den 1. august nærmer sig. Regeringen har sendt breve til vigtige handelspartnere – herunder Japan, Sydkorea, Sydafrika, Canada, Mexico og EU – for at underrette dem om planlagte gensidige toldsatser på 20–50 % på en bred vifte af importerede varer.¹ For eksempel omfatter toldsatserne 30 % på varer fra EU og Mexico samt 35 % på canadiske importvarer og 25 % på japanske og sydkoreanske produkter.² Som en del af denne strategi indføres der også sektorspecifikke toldsatser. En told på 50 % på kobber forventes at træde i kraft den 1. august, samtidig med de foreslåede toldsatser på lægemidler og halvledere, der følger efter en kort overgangsperiode.³ Indtil videre har forhandlingerne kun resulteret i aftaler med Storbritannien og Vietnam. Forhandlingerne med Kina er fortsat spinkle, og hvis der ikke indgås en aftale inden den 12. august, vil tolden på kinesiske varer stige.⁴ Råvaremarkederne har allerede reageret: kobberpriserne steg kraftigt efter meddelelsen om tolden på 50 %, hvilket påvirkede producenter inden for elektronik- og byggesektoren.⁵ I mellemtiden har EU udsat gengældelsestolden i håb om at få en aftale på plads inden august.⁶ Med kaskadeeffekter på metaller, kemikalier, fragt og generelle indkøbsomkostninger er det nu bydende nødvendigt at handle strategisk.

VIGTIGE POINTER: Næsten alle større handelspartnere står over for nye toldsatser; prisudsving og forstyrrelser i forsyningskæden er uundgåelige. Aftaler, der indgås inden den 1. august (eller den 12. august for Kinas vedkommende), kan muligvis afværge visse toldsatser. Gennemgå leverandørkontrakter og eskaleringsbestemmelser; undersøg indenlandske og nærliggende alternativer; og følg prisudviklingen på råvarer.

Bølgepap

Priserne på containerpap i Nordamerika har holdt sig stabile gennem juni og juli 2025 og viser ingen ændring i forhold til de niveauer, der blev fastsat tidligere på året. Dette prisstabilitetsniveau følger efter en prisstigning, som RISI annoncerede i slutningen af februar, og som de fleste større producenter gennemførte i marts og april. Selvom RISI accepterede og offentliggjorde en stigning på 40 $/ton i deres februarudgave, videregav mange leverandører en stigning på 60–70 $/ton på linerboard og 80–90 $/ton på bølgepap. Dette var den eneste opadgående bevægelse, der er rapporteret indtil videre i 2025, ifølge Fastmarkets RISI.⁷ Siden da har Fastmarkets rapporteret om uændrede priser gennem 2. kvartal og ind i begyndelsen af 3. kvartal, selvom omkostningerne til genbrugsfibre begyndte at stige moderat. I maj steg OCC (gamle bølgepapbeholdere) med 30 $/ton, den første markante stigning efter måneder med fald.⁸ Selvom ændringerne i OCC endnu ikke har presset priserne på containerboard op, er de fortsat en vigtig omkostningsfaktor, man skal holde øje med. Hvad angår andre udviklinger i branchen, er Packaging Corporation of America (PCA) i færd med at overtage Greifs amerikanske containerboard-forretning – to fabrikker med en kapacitet på ca. 800.000 ton om året og otte arkføder-/kassefabrikker – for 1,8 mia. dollar. Handlen forventes afsluttet i slutningen af 3. kvartal og markerer den tredje store fusion blandt Nordamerikas største aktører i år, hvilket yderligere intensiverer markedskonsolideringen. En konsolidering af denne størrelsesorden kan stramme kapacitetsbufferne og påvirke prisdynamikken frem mod 4. kvartal.⁹ På toldfronten er bølgepap ikke direkte ramt, men nye amerikanske handelspolitikker påvirker markederne for genbrugsfibre, råvarer til papirmasse og indkøb af udstyr. Ændringer i forsendelsesdynamikken – især med Kina – påvirker også den amerikanske eksport, hvilket kan have en subtil indflydelse på fabrikernes produktionsstrategier.¹⁰ [caption id="attachment_12862" align="aligncenter" width="428"]

Diagramdata: Ugentligt RSI-indeks for papirmasse og papir[/caption] VIGTIGE POINTER: Dette er et perfekt eksempel på, hvorfor det er afgørende at have emballagekontrakter eller aftaler med leverandører for at forhindre, at de videregiver højere prisstigninger, og for at sikre reel gennemsigtighed i beregningerne af prisændringer baseret på indeksbevægelser. Vi anbefaler, at I gennemgår jeres emballagekontrakter nu – især hvis jeres aftaler ikke indeholder indeksbaserede prisbeskyttelsesklausuler – og forbereder jer på mulige justeringer i 4. kvartal, hvis markedet for papirmasse strammes yderligere.

Tømmer/paller

Markederne for træpaller og tømmer i USA er gået ind i 3. kvartal 2025 i en tilstand af forsigtig stabilitet, hvor stigende omkostninger lurer under overfladen. Ifølge ePallets markedsopdatering^fra juni^2025¹¹ er den generelle stemning på tværs af regionerne »gennemsnitlig« med en stabil efterspørgsel, men vedvarende omkostningspres som følge af lukninger af savværker, regnrelaterede forsinkelser i skovhugsten og et strammere udbud. PalletTraders markedsrapport ^for 2 ^{. kvartal12} gentager disse temaer og bemærker, at næsten 60 % af de adspurgte i branchen forventer, at tømmerpriserne vil stige i resten af 2025. Priserne på brugte paller er allerede begyndt at afspejle disse forventninger, med stigende kerneomkostninger og strammere lagre af genbrugspaller, især i regioner, hvor udbuddet af tømmer er begrænset. Analytikere advarer også om, at hvis USA genindfører told på canadisk tømmer, kan priserne stige med yderligere 15–20 % inden 4. kvartal²⁰¹³. [caption id="attachment_12864" align="aligncenter" width="412"]

Kildedata: TradingEconomics.com[/caption] VIGTIGE POINTER: Selvom priserne på tømmer og paller i 3. kvartal forbliver relativt stabile, er det underliggende omkostningspres stigende, og risikoen for et prisspring sidst på året er reel. Med lukninger af savværker, begrænset skovhugst og truende toldafgifter på canadisk tømmer bør købere allerede nu forberede sig på et strammere udbud og stigende priser. ERA Group kan hjælpe kunderne med at holde sig et skridt foran markedets udsving gennem proaktive indkøbsstrategier.

Kemikalier og gasser

På tværs af branchen kæmper kemivirksomhederne fortsat med følgevirkningerne af det stadig mere omfattende toldlandskab. I begyndelsen af juli indførte Det Hvide Hus gensidige toldsatser på op til 40–50 % på import af kinesiske kemikalier, ud over de eksisterende toldsatser på varer fra Mexico, Canada og EU.¹⁴ I mellemtiden fører de kommende toldsatser på lægemidler (op til 200 % med en overgangsperiode, der strækker sig ind i 2027) til både lageropbygning på kort sigt og investeringer i reshoring på lang sigt.^{15 Strategiske} ændringer i indkøb accelererer, da virksomhederne kæmper for at undgå toldeksponering. Virksomhederne indfører "Kina + 1"-modeller og omdirigerer indkøb til Indien, Sydøstasien og endda indenlandske leverandører for HTS-fritagede kæder som basale olefiner, hvor USA er selvforsynende, og produktstrømmene forbliver toldfrie under USMCA.¹⁶ Samtidig har priserne på amerikansk naturgas – en kritisk råvare for mange kemikalieproducenter – været usædvanligt volatile og svinget med næsten 1 $/MMBtu i juni, før de stabiliserede sig omkring 3,39^$.17 Mens toldomkostningerne stiger, forbliver den underliggende efterspørgsel efter mange industrielle kemikalier skrøbelig. Ifølge ICIS (Independent Commodity Intelligence Services) er den globale nedgang i kemikaliebranchen – der nu går ind i sit tredje år – præget af svag byggeaktivitet, forsigtige lagerstrategier og økonomisk usikkerhed. Denne generelle afmatning kan give køberne forhandlingsrum, men det betyder også, at leverandører under økonomisk pres kan have mindre fleksibilitet.¹⁸ [caption id="attachment_12865" align="aligncenter" width="509"]

Diagramdata: Producentprisindeks efter varegruppe: Kemikalier og beslægtede produkter: Industrikemikalier[/caption] HOVEDPOINTER: Toldafgifter får købere af kemikalier til at sprede deres indkøb og genoverveje langsigtede leverandørrelationer, især når det gælder materialer med oprindelse i Kina. Samtidig skaber svingende naturgaspriser og vedvarende svag efterspørgsel usikkerhed omkring priser og tilgængelighed. Strategisk timing og proaktive forhandlinger er fortsat afgørende, når køberne skal håndtere både presset på marginerne og leverandørernes begrænsede fleksibilitet.

Plast

Priserne på plastgranulat forblev stort set uændrede frem mod 3. kvartal 2025, idet alle fem vigtigste råvaregranulater – PE, PP, PVC, PS og PET – udviste en tendens til uændrede eller faldende priser frem til juni, ifølge Plastics Technology og Plastics News.^19;20 Samtidig begynder nye amerikanske toldsatser at lægge pres på den globale handel med plast. Told på import af kinesisk plast, råvarer og petrokemiske mellemprodukter øger omkostningerne og mindsker forudsigeligheden for amerikanske købere. Ifølge Sterling Plastics forventes disse toldsatser at have en "langsomt virkende inflationsvirkning", efterhånden som de spreder sig gennem markederne for plastforarbejdning og logistik.²¹ Told på visse færdige emballagevarer kan også begrænse effektiviteten af strategier for indkøb i udlandet, som var med til at holde omkostningerne stabile i første halvdel af året. Plastics News advarer om, at volatiliteten kan fortsætte i slutningen af 2025, især hvis tolden stiger yderligere, eller hvis priserne på energiråvarer (som naturgas og NGL) stiger kraftigt i 4. kvartal.²² [caption id="attachment_12708" align="aligncenter" width="492"]

Kildedata: TradingEconomics.com[/caption] HOVEDPOINT: Den seneste runde af amerikanske toldafgifter vil sandsynligvis medføre stigende omkostninger og forstyrre indkøbskæden for plastproducenter, især dem, der er afhængige af import fra Europa og Asien. Da PE og PP fra Canada og Mexico i vid udstrækning er undtaget under USMCA, er det nu tid til at prioritere nordamerikanske leverandører af råplast og revurdere de internationale indkøbsstrategier. Kunder bør forberede sig på potentiel prisvolatilitet og overveje at forhandle indenlandske leveringskontrakter for at beskytte marginerne, i takt med at den globale handelsdynamik ændrer sig.

Metaller

Kobberpriserne nåede historiske højder i juli, drevet af en ny amerikansk importtold på 50 % og en kraftigt stigende efterspørgsel inden for elektrificering, forsvar og infrastruktur.^23;24;25 Selvom tiltaget har til formål at sikre kritiske materialer af hensyn til den nationale sikkerhed, udløste det også en omfattende hamstring forud for ikrafttrædelsesdatoen den 1. august.^26;27 I mellemtiden er stål- og aluminiumsmarkederne fortsat under et stadigt opadgående pres efter regeringens udvidelse af 50 %-tolden i juni.28 Priserne på varmtvalsede bånd (HRC) i USA faldt for nylig til under 900 $/ton, men er allerede på vej op igen, idet producenter som Cleveland-Cliffs og Nucor har udstedt nye målpriser på 950 $/ton for ordrer i juli.29 Præmierne på aluminium i Midtvesten er, selvom de for nylig har været svagere, forbliver de høje sammenlignet med globale benchmarks.³⁰ Skrotpriser og leveringstider afspejler også stramheden på markedet. Leveringstiderne for armeringsjern og valsetråd er steget til 6–8 uger, og varmgalvaniseret (HDG) og koldvalset coil (CRC) følger en lignende tendens.29 Mens nogle ikke-jernholdige metaller som nikkel fortsat er afdæmpede, strammes det bredere metalmarked fortsat, drevet af politiske skift og handelsforstyrrelser, der stadig udspiller sig. [caption id="attachment_12868" align="aligncenter" width="444"]

Diagramdata: BusinessAnalytiq[/caption] HOVEDPOINT: Kobberprisens kraftige stigning har fyldt overskrifterne, men købere af stål, aluminium og armeringsjern mærker også konsekvenserne af de aggressive toldsatser og de strammere forsyningsforhold. Med stigende prispræmier og længere leveringstider må producenterne handle hurtigt for at genforhandle kontrakter og tilpasse lagerbeholdningerne.

Kilder:
‍(1) Supply Chain Dive – Trumps gensidige toldsatser vender tilbage 1. august; (2) - Supply Chain Dive – Trumps gensidige toldsatser vender tilbage 1. august; (3) Supply Chain Dive – Trump sender advarselsbreve om toldsatser inden fristen for handelsaftaler; (4) Reuters – Trumps toldsatser udløser kapløb om aftaler inden fristen den 12. august; (5) Barron’s – Kobberpriserne stiger, da Trumps 50 %-told chokerer producenterne; (6) The Guardian – Vedvarende forvirring; den eneste sikkerhed midt i Trumps seneste toldtrusler; (7) Fastmarkets RISI – Alt, hvad du behøver at vide om prisen på amerikansk containerboard; (8) Packaging Dive – Fiberpriserne uændrede i maj 2025; (9) PCA indgår aftale om at erhverve Greif Containerboard for 1,8 mia. dollar i den tredje store M&A-aftale inden for containerboard; (10) Resource Recycling – Told; (11) ePallet – Opdatering af pallelmarkedet; juni 2025; (12) Packaging Revolution – PalletTrader-markedsrapport 2. kvartal 2025; (13) Farm Credit East / Forest Economic Advisors – “Udsigter for skovprodukter i 2025: Markederne for nåletræ forbliver svage”; (19) Plastics Technology – Juni 2025: Priserne på de fem råvareharpikser er uændrede eller faldende; (20) Plastics Technology – Juli 2025: Priserne på volumenharpikser er uændrede eller faldende frem mod tredje kvartal; (21) Sterling Plastics – Hvordan tolden i 2025 vil påvirke plastpriserne; (22) Plastics News – Priserne på plast kan være ustabile i 2025; (23) WSJ – Kobberpriserne slår rekord, efter at Trump har afsløret høje toldsatser; (24) WSJ – Fem ting, man bør vide om rekordhøje kobberpriser; (25) WSJ – Trumps toldsatser sender kobberpriserne til rekordhøjde; Dow Industrials falder; (26) Reuters – Trumps kobbertoldsatser påfører den amerikanske bilindustri yderligere metalrelaterede problemer; (27) Reuters – Producenter beder om klarhed om amerikanske toldsatser, før kobberlagrene svinder ind; (28) Reuters – Forklaring: Virkeligheden bag Trumps toldsatser på stål og aluminium; (29) Ferguson Weekly Newsletter – Uge 23. juni 2025; (30) AP News – Trumps lovede toldsatser på stål og aluminium træder i kraft