ERAグループによる、市場動向、調達への潜在的な影響、およびサプライチェーン計画に関する四半期ごとの分析。
見通しは関税問題が中心：短期的な買いと品目別の価格設定が重要
第4四半期後半にかけて、関税が最大のリスク要因となる見通しだ。ホワイトハウスは、10月14日より木材に10％、キャビネット・洗面台および布張り家具に25％の関税を課すことを決定した。2026年にはさらに高い税率となる可能性もあり、さらに11月1日からは中型・大型トラックに対し25％の関税を課す方針を示した。 これらの措置により、サプライヤーによるコスト転嫁の可能性が高まっている。特に、部品や原材料の調達先がグローバルに分散しており、関税の適用除外が限定的である分野ではその傾向が強い。1;2;3;4 企業は すでに、利益率への圧力が関税分の上乗せを明細化させる要因になると示唆しており、大手企業がこの動きを主導すると予想される。5海上運賃は穏やかで、10月中旬のグローバルコンテナ運賃は40フィートコンテナあたり1,650～1,690ドルと穏やかな水準にある。6 米国のトラック輸送スポット運賃は前月比でわずか数セントの上昇にとどまり、7ディーゼル価格も9月と比較して下落傾向にある。8これらすべてが、年末にかけての安定した納入コストを裏付けている。 購買部門にとっての実務上の意味は、購買サイクルを短縮（60～90日）すること、価格変動のすべてについて指数連動型の算定式を要求すること、そして関税追加料金についてはHTS（米国関税分類）レベルでの証明を要求することです。関税が上流の投入品（家具・木材、トラック・部品）に影響を与える場合は、ベンダーに対し、基本価格、関税、運賃・燃料費を分離するよう求め、各要素を個別に交渉できるようにしてください。 現在の運賃環境は、バイヤーが価格上乗せ分を抑制する余地を与えています。主なポイント： 決定的な要因は物流ではなく政策 です。購入サイクルを短く保ち、関税転嫁の内訳を要求し、現在の軟調な運賃と安定したレートを利用して、2026年初頭、場合によってはそれ以降まで指数連動型の価格据え置きを確定させてください。
波形
米国の製造業が依然として縮小傾向にあることから、第4四半期に向けても段ボール需要は低調なままとなっている。9米国林業・製紙協会（AF&PA）の報告によると、第2四半期の段ボール原紙生産量は前年同期比5％減となり、10その結果、夏の終わりにかけて出荷は慎重な動きとなった。米国の使用済み段ボール（OCC）価格は8月に横ばいとなり、11全米のトラック輸送スポット運賃も9月下旬まで横ばいだった。12構造的には、 PCA（Packaging Corporation of America）は9月、グライフ（Greif）の米国段ボール原紙資産の買収を完了した。これにより、地域および競争環境の変化が注目される。13アナリストらは、2025年に約390万トン（9.5%）の生産能力削減が行われた後、景気後退局面が緩和しつつある兆候を見出しているが、回復は緩やかなものにとどまると予想している。 予測では、ライナーボード価格は2026年上半期を通じて横ばいのままであり、稼働率の改善に伴い2026年後半には小幅な上昇（約40ドル/トン）が見込まれている。14;15[caption id="attachment_13192" align="aligncenter" width="457"]
図表データ：パルプ・紙業界週間RSI指数[/caption]主なポイント：来四半期の段ボール価格は横ばいから軟調に推移すると予想される。小口での購入を心がけ、指数連動価格の採用を強く求めること（PPW/RISI）。運賃・燃料割増料金の削減に努めること。また、需要が低迷している間は、複数の製紙工場や代替工場からの入札を並行して行うこと。最後に、2026年後半にかけて価格が緩やかに上昇する可能性を見据えた計画を立てることを検討すること。
木材・パレット
米国の木製パレットおよび製材市場は、短期的には安定しているように見えますが、市場環境は慎重な姿勢が支配的です。10月14日のセクション232関税（針葉樹製材に10％、特定の木材製品に25％）の導入を前に、買い手が先行して積み上げた在庫を消化したため、10月初旬には価格が小幅に上昇しました。 住宅需要の鈍化と購入力の制約により新規受注は抑制された一方、国内製材所は出荷を増加させ、カナダからの輸出は関税の影響で引き続き抑制された。16 ePallet.comの9月ニュースレターは、製材所が稼働率を引き下げていることは「市場環境の弱さと経済の不確実性を示しており、年後半には供給が逼迫する可能性がある」と指摘している。17[caption id="attachment_13193" align="aligncenter" width="516"]
図表データ：TradingEconomics.com[/caption]主なポイント： 木材やパレットの購入については、これまで以上に事前の計画が重要となっています 。絶えず変動する関税に加え、この季節特有の地理的・気象的リスクにより、地域ごとの価格変動が生じる可能性があります。第4四半期の価格はレンジ相場と捉えつつ、一部で堅調な動きも見られると想定してください。60～90日単位で2つの地域をカバーする形で購入し、関税転嫁については明細書の提示を求め、リサイクル品や修理品を活用して最大の価値を引き出しましょう。最後に、第4四半期はホリデーシーズンの買い物需要の高まりに伴い「小売の繁忙期」と見なされており、通常、需要と価格が上昇することを念頭に置いてください。
化学薬品・ガス
工業分野の価格動向は概ね安定している。生産者物価指数によると、工業用化学品は春以降やや下落傾向にある一方、工業用ガス製造は直近の水準を維持している。これは、需要の伸び悩みが見られる一方で、サプライヤーによる契約遵守が堅調であることを反映している。18;19最近の市場概況は、原料市場の落ち着いた状況（エタンは横ばい、プロパンは軟調、エチレンのスポット価格は1ポンドあたり10セント台後半～20セント台前半）と、米国全体での大規模な操業停止がないことを反映しており、第4四半期に向けた納入コストの安定に寄与している。20;21政策面での不透明感は残るものの、対象となる投入資材については、短期的な関税転嫁リスクは限定的と見られる。米国通商代表部（USTR）は、中国に対するセクション301措置の除外対象を2025年11月29日まで延長した。したがって、追加料金の請求は、特定のHTS品目番号および発効日に基づいて行うこと。22;23一方、一部の地域で供給量が不安定な状況にあるにもかかわらず、大手産業用ガス生産者は価格規律の維持を強調し続けている。これは、一律の割増料金ではなく、透明性の高い指数に価格算定式を連動させるべきであるという、もう一つの理由となる。 運用面では、米国の資産基盤は体系的な逼迫感なく稼働しており、物流も順調だ。これに安定した原料供給が相まって、2026年初頭の契約条件を整理する好機が買い手側に訪れている。24;25[caption id="attachment_13195" align="aligncenter" width="544"]
図表データ：商品別生産者物価指数：化学製品および関連製品：工業用化学品[/caption]主なポイント： 次四半期の工業用化学品・ガスコストは横ばいから軟調と予想される。60～90日単位で仕入れること。価格設定は、ヘンリー・ハブやNGL、PPI、その他適切な公認指数に連動させること。また、現在のUSTR（米通商代表部）の除外措置のタイムラインを活用して、関税・割増料金の加算項目については異議を申し立てる一方、スポットでの譲歩を確実に獲得できるよう、複数の調達先を確保しておくこと。
プラスチック
第4四半期に向けて樹脂市場の基調は落ち着いている。PEおよびPPは概ね横ばいであり、需要が軟調なままのため、メーカーは価格引き上げに苦戦している。PVCは建設需要の低迷を受け、9月に再び下落した。26;27;28ファーガソン社の10月上旬～中旬の市場総括も同様の状況――在庫過剰、輸出価格の値引き、スポット価格帯の安定――を反映しており、最近の米国におけるプラントの操業停止（例：ダウ・フリーポート、 CPChemシーダー・バユー、フォルモサ・ポイント・コンフォート）は、市場全体の逼迫にはつながっていない。29;30PETは例外である。関税により10月のPET樹脂価格は上昇する見込みで、夏の終わりの軟調傾向が反転する。プラスチック・ニュースは、その主な要因として「予想外の関税の影響」を挙げている。31広範な関税政策は依然として流動的（国・製品ごとの報復関税率や適用除外）であるため、 したがって、PETや輸入動向に連動する再生材含有仕様は、汎用PE/PPよりも強い圧力を受けると予想される。32購買における結論：汎用樹脂はレンジ相場と見なし、積極的に入札を行うこと——サイクルを短く保ち、輸出価格とのパリティや複数サプライヤーからの見積もりを活用し、価格算定式を透明性の高い指標に連動させること。 PETについては、関税転嫁がある場合は、正確なHTS品目番号と発効日を確認すること。また、輸入量が減少した場合に備え、USMCA（米国・メキシコ・カナダ協定）や国内調達オプションの準備を整えておくこと。[caption id="attachment_13196" align="aligncenter" width="539"]
図表データ：TradingEconomics.com[/caption]主なポイント： 来四半期はPE/PP/PVCが横ばいから軟調となる見込みである 一方、PETは関税の影響で堅調に推移すると予想される 。60～90日単位で仕入れること。複数のサプライヤーから見積もりを取得すること（可能な場合は再生材の選択肢も含める）。また、インデックス連動価格設定を行う際は、書面による明細付きの関税転嫁条項をPETに盛り込み、最適な価値を確保すること。
金属
米国の鋼板価格は狭いレンジで推移しており、熱延コイル（HRC）の標準的なリードタイムは約4～6週間である。冷延コイル（CRC）および亜鉛メッキ鋼板は、概ねHRCの動向に追随し、通常の価格差が維持されている。33;34ステンレス鋼の割増金は小幅に上昇した。例えば、 北米のステンレスメーカーは、10月1日付けで燃料サーチャージを32％に引き上げたため、基本価格とは別にサーチャージを確認する必要がある。35政策面では、ワシントンは8月、鉄鋼・アルミニウム関税の対象を407の追加製品カテゴリー（下流の加工品を含む）に拡大し、関税率を50％とした。 追加料金がこれらのHTS品目番号に該当するか確認すること。36EUは米国に対し、金属含有関税の縮小を強く求めているが、米国のバイヤーにとってはまだ何も変わっていない。37[caption id="attachment_13197" align="aligncenter" width="478"]
図表データ：BusinessAnalytiq[/caption]主なポイント：鋼板（HRC／CRC／亜鉛メッキ）は4～6週間のリードタイムでレンジ相場とみなすこと。短納期かつ広範囲（複数製鉄所の入札）で調達すること。追加料金（特にステンレス鋼の燃料費加算分）を内訳化し、精査すること。価格改定を受け入れる前に、関税転嫁についてはHTSコードレベルの証明を要求すること。
出典：
(1) ロイター — 10月14日から新たな木材製品への関税が発効; (2) Trucking Dive — 10月1日のトラック関税が業界に与える影響; (3) Manufacturing Dive – トランプ政権のトラック関税、11月1日発効へ; (4) ロイター — 医薬品、大型トラックなどへの大幅な関税導入を発表; (5) ICIS – インタビュー：米国企業は利益率維持のため関税を転嫁すると予想; (6) Drewry WCI; (7) DAT — 9月のスポット運賃、10月中旬にかけて1～3セント/マイル上昇； (8) EIA — 米国の小売ディーゼル価格； (9) 2025年9月ISM製造業PMIレポート； (10) 米国林業・製紙協会月次レポート - 2025年8月； (11) Fastmarkets：8月の米国輸出バルクグレード価格は横ばい；(12) DAT Freight & Analytics；(13) Packaging Dive；2025年9月2日；(14) 段ボール市場の復活か？ 繊維価格の長年にわたる下落傾向が緩和される可能性；(15) RaboResearch North America Containerboard Quarterly Q3-2025；(16) Trading Economics -- 木材； (17) ePallet – パレット市場最新情報；2025年9月；(18) BLS/FRED PPI—工業用化学品；2025年8月；(19) BLS/FRED PPI—工業用ガス製造；2025年8月；(20) ファーガソン・ウィークリー・ニュースレター – 2025年10月6日週； (21) ファーガソン・ウィークリー・ニュースレター – 2025年10月13日週; (22) 米通商代表部（USTR）、中国に対するセクション301関税の特定の除外措置を延長; (23) 連邦官報公告（2025年8月27日）; (24) ファーガソン・ウィークリー・ニュースレター – 2025年10月6日週; (25) ファーガソン・ウィークリー・ニュースレター – 2025年10月13日週; (26) プラスチック・ニュース ライブストリーム要約 — 9月の樹脂価格動向は横ばいから下落傾向（PE、PP、PVC）; (27) プラスチック・ニュース — 9月のPP価格は横ばい、PGP安により10月は下落の見込み; (28) プラスチック・ニュース — PVC樹脂価格は2ヶ月連続で下落（9月）; (29) ファーガソン・ウィークリー・ニュースレター – 2025年10月6日週; (30) ファーガソン・ウィークリー・ニュースレター – 2025年10月13日週; (31) プラスチック・ニュース — 「関税により10月のPET樹脂価格は上昇へ」; 2025年10月2日; (32) ロイター・関税ウォッチ； (33) ロイター — 米国HRC先物相場ページ（2025年10月17日）； (34) トレーディングエコノミクス — HRC鋼材価格スナップショット（2025年10月16日）； (35) ノース・アメリカン・ステンレス — 燃料サーチャージを32％に引き上げ（2025年10月1日発効）； (36) ロイター—米国、鉄鋼・アルミニウムへの50％関税を407品目に拡大（2025年8月19日）； (37) ロイター—EU、米国に対し金属含有関税の撤廃を要求（2025年10月14日）ロイター — 10月14日より新たな木材製品関税が発効；(2) Trucking Dive — 10月1日のトラック関税が業界に与える影響；(3) Manufacturing Dive — トランプ政権のトラック関税が11月1日に発効；(4) ロイター — 医薬品、大型トラックなどへの高額関税の発表；(5) ICIS — インタビュー：米国企業は利益率維持のため関税転嫁すると予想；(6) Drewry WCI； (7) DAT — 9月のスポット運賃、10月中旬にかけて1～3セント/マイル上昇； (8) EIA — 米国の小売ディーゼル価格； (9) 2025年9月ISM製造業PMIレポート； (10) 米国林業・製紙協会月次レポート - 2025年8月； (11) Fastmarkets：8月の米国輸出バルクグレード価格は横ばい；(12) DAT Freight & Analytics；(13) Packaging Dive；2025年9月2日；(14) 段ボールの復活か？ 繊維価格の長年にわたる下落傾向が緩和される可能性；(15) RaboResearch North America Containerboard Quarterly Q3-2025；(16) Trading Economics -- 木材； (17) ePallet – パレット市場最新情報；2025年9月；(18) BLS/FRED PPI—工業用化学品；2025年8月；(19) BLS/FRED PPI—工業用ガス製造；2025年8月；(20) ファーガソン・ウィークリー・ニュースレター – 2025年10月6日週； (21) ファーガソン・ウィークリー・ニュースレター – 2025年10月13日週; (22) 米国通商代表部（USTR）、中国に対するセクション301関税の特定の除外措置を延長; (23) 連邦官報公告（2025年8月27日）; (24) ファーガソン・ウィークリー・ニュースレター – 2025年10月6日週; (25) ファーガソン・ウィークリー・ニュースレター – 2025年10月13日週; (26) プラスチック・ニュース ライブストリーム要約 — 9月の樹脂価格動向は横ばいから下落傾向（PE、PP、PVC）; (27) プラスチック・ニュース — 9月のPP価格は横ばい、PGP安により10月は下落の見込み; (28) プラスチック・ニュース — PVC樹脂価格は2ヶ月連続で下落（9月）; (29) ファーガソン・ウィークリー・ニュースレター – 2025年10月6日週; (30) ファーガソン・ウィークリー・ニュースレター – 2025年10月13日週; (31) プラスチック・ニュース — 「関税により10月のPET樹脂価格は上昇へ」; 2025年10月2日; (32) ロイター・関税ウォッチ； (33) ロイター — 米国HRC先物相場ページ（2025年10月17日）； (34) トレーディングエコノミクス — HRC鋼材価格スナップショット（2025年10月16日）； (35) ノース・アメリカン・ステンレス — 燃料サーチャージを32％に引き上げ（2025年10月1日発効）； (36) ロイター—米国、鉄鋼・アルミニウムへの50％関税を407品目に拡大（2025年8月19日）； (37) ロイター—EU、米国に対し金属含有関税の撤廃を要求（2025年10月14日）
