- Oito tendências para 2026: preços, paixão e os riscos que se avizinham (Traduzido para o espanhol a partir do original "Oito tendências para 2026: preços, paixão e os riscos que se avizinham")
Da inflação à inovação, da felicidade à produtividade, o corpo docente da Harvard Business School destaca as forças que provavelmente moldarão o mundo dos negócios no próximo ano.
Os líderes empresariais tiveram de lidar com muitas forças conflitantes ao longo do último ano: mercados em alta e sinais econômicos contraditórios, oportunidades relacionadas à IA e consumidores desgastados. É provável que essa complexidade persista em 2026.
Pedimos aos professores da Harvard Business School que compartilhassem as tendências que os líderes podem esperar para o próximo ano e que oferecessem recomendações baseadas em pesquisas para lidar com estes tempos de incerteza. Seus comentários foram ligeiramente editados por uma questão de concisão e clareza.
- Alberto Cavallo: É provável que as tarifas provoquem aumentos graduais nos preços. Em 2026, um dos principais desafios será gerenciar os aumentos de custos gerados pelas medidas tarifárias de 2025. O impacto está se manifestando gradualmente, mas é persistente e generalizado. Esta previsão pressupõe que a guerra comercial não se intensificará ainda mais, em consonância com a recente diminuição das tensões e com a possibilidade de que algumas medidas possam ser revogadas na Justiça.
- O que diz a pesquisa: Com base em dados de preços de alta frequência, constatamos que os aumentos tarifários de 2025 já elevaram os preços no varejo.
Com base em dados de preços de alta frequência, constatamos que os aumentos tarifários de 2025 já elevaram os preços de varejo dos produtos importados em aproximadamente 5,4% em comparação com a tendência pré-tarifária. Os produtos nacionais em setores com forte dependência de importações registraram um aumento de cerca de 3% no mesmo período. Até o momento, apenas cerca de um quinto dos custos tarifários foi repassado aos varejistas, enquanto a maior parte do ônus continua sendo absorvida a montante pelos fabricantes e atacadistas.
Com base nessas dinâmicas, estimamos que a contribuição acumulada das tarifas de 2025 para a inflação geral seja de aproximadamente 0,7 pontos percentuais, mantendo a taxa anual do Índice de Preços ao Consumidor persistentemente próxima a 3% e dificultando que o Federal Reserve consiga trazer a inflação de volta à sua meta.
- O que as empresas devem esperar: A menos que haja novos aumentos tarifários, o principal risco para 2026 decorrerá da implementação contínua das medidas do ano passado, impulsionada pela repercussão incompleta e gradual das tarifas nos preços. Os setores com alto teor de importações, incluindo artigos de decoração e eletrônicos, sofrerão a maior pressão. As empresas devem mapear a exposição tarifária por produto, monitorar a variação de custos com maior frequência e revisar os planos de compras e preços com ciclos de ajuste mais curtos.
Devem também comunicar claramente aos clientes como as tarifas afetam sua estrutura de custos. Uma maior transparência em relação às variações de custos pode reduzir reações negativas por parte dos clientes e ajudá-los a compreender os fatores subjacentes aos reajustes de preços.
- O que os consumidores devem esperar: Os consumidores continuarão a enfrentar aumentos graduais de preços, especialmente nas opções de menor custo dentro de cada categoria. Esses produtos geralmente apresentam margens mais baixas e, portanto, oferecem às empresas menos margem de manobra para absorver choques de custos, razão pela qual têm apresentado as maiores taxas de repasse até o momento. Esse padrão aumenta o peso sobre as famílias de baixa renda, que dependem mais desses produtos. Embora os aumentos sejam graduais, eles se acumulam e podem exercer uma pressão significativa sobre o orçamento familiar ao longo do tempo, com efeitos que continuarão a ser desiguais entre os diferentes grupos de renda.
Alberto Cavallo é titular da Cátedra Thomas S. Murphy de Administração de Empresas.
- Jaya Wen e Iyoha Ebehi: Considerando a volatilidade tarifária como uma restrição de projeto
As empresas não devem contar com um retorno a um mundo de tarifas baixas em 2026. Em nosso trabalho sobre a reorientação do comércio, constatamos que, quando os Estados Unidos impuseram tarifas à China, houve uma certa reestruturação do comércio, mas as cadeias de abastecimento também transferiram a localização da produção de valor agregado.
Isso significa que as tarifas tiveram um impacto real: as empresas não podiam simplesmente encaminhar os produtos por meio de países terceiros e evitar completamente os novos impostos. Por sua vez, isso implica uma pressão contínua de alta sobre os preços, tanto para os produtores quanto para os consumidores.
Dados externos corroboram essa conclusão. O professor Alberto Cavallo, da HBS, e seus coautores demonstram que as recentes tarifas impostas pelos EUA são, em grande parte, repassadas aos preços de importação, com os varejistas absorvendo parcialmente o impacto em suas margens e os consumidores enfrentando aumentos de preços graduais, mas persistentes. O estudo conclui que os preços de varejo em categorias afetadas poderiam subir em até 20% no prazo de seis meses.
Até 2026, a lição prática para os líderes é tratar a volatilidade tarifária como uma restrição inerente ao seu modelo operacional, e não como um choque temporário. O cenário base é de instabilidade política contínua, somada a níveis elevados de preços.
Os líderes operacionais devem:
- Diversificar deliberadamente o abastecimento entre países e fornecedores, priorizando locais e parceiros que se mantenham viáveis em diversos cenários tarifários plausíveis.
- Sempre que possível, inclua cláusulas de repasse ou repartição de tarifas nos contratos de longo prazo, para que o impacto total não seja absorvido quando houver alterações nas tabelas de preços.
- Invista em sistemas de dados detalhados capazes de monitorar a exposição por produto, código do Sistema Harmonizado e rota quase em tempo real, e vincule essas informações diretamente a painéis de controle de preços e margens.
- No âmbito comercial, planeje:
- Um consumidor sensível aos preços e cansado da inflação.
- Teste diferentes cenários de estratégia de preços e seja claro sobre quais categorias podem suportar aumentos de preço e em quais casos pode ser necessário proteger o volume de vendas.
- As empresas do setor de varejo devem redirecionar a demanda para segmentos mais acessíveis e marcas próprias, uma vez que as tarifas se refletem nos preços nas prateleiras.
- Por fim, estabeleça uma estrutura de gestão para lidar com a incerteza. Torne os riscos tarifários e comerciais um item permanente na agenda do conselho ou do comitê de riscos. Alinhe as equipes de relações públicas, cadeia de suprimentos e finanças em torno de um plano de ação comum, para que o próximo anúncio de política desencadeie uma resposta pré-acordada, em vez de uma improvisação ad hoc.
