Gümrük tarifeleri gündemin odağında: Üreticiler yeni bir belirsizlik dönemiyle karşı karşıya
1 Ağustos son tarihi yaklaşırken, yeniden başlatılan gümrük vergisi kampanyası ivme kazanıyor. Yönetim, Japonya; Güney Kore, Güney Afrika, Kanada, Meksika ve AB dahil olmak üzere kilit ticaret ortaklarına mektuplar göndererek, çok çeşitli ithal mallara %20–50 oranında karşılıklı gümrük vergisi uygulanacağını bildirdi.1 Örneğin; gümrük vergileri arasında AB ve Meksika mallarına %30, Kanada ithalatına %35 ve Japonya ile Güney Kore ürünlerine %25 oranında vergi yer alıyor.2 Bu stratejinin bir parçası olarak; sektöre özgü gümrük vergileri de uygulamaya konuluyor. Bakırda %50'lik gümrük vergisinin 1 Ağustos'ta yürürlüğe girmesi planlanıyor; bu, kısa bir geçiş süresinin ardından ilaç ve yarı iletkenlere uygulanacak gümrük vergileriyle eş zamanlı olarak gerçekleşecek.3 Şu ana kadar müzakereler yalnızca İngiltere ve Vietnam ile anlaşma sağlanmasına yol açtı. Çin ile görüşmeler hâlâ belirsizliğini koruyor; 12 Ağustos'a kadar bir anlaşmaya varılamazsa Çin mallarına uygulanan gümrük vergileri artacak.4 Emtia piyasaları şimdiden tepki gösterdi: %50'lik gümrük vergisi duyurusunun ardından bakır fiyatları yükseldi; bu durum elektronik ve inşaat sektörlerindeki üreticileri etkiledi.5 Öte yandan AB, Ağustos ayından önce bir anlaşma imzalamayı umarak misilleme gümrük vergilerini erteledi.6 Metaller, kimyasallar, nakliye ve genel tedarik maliyetleri üzerinde zincirleme etkiler yaratması nedeniyle stratejik önlemlerin alınması artık zorunludur.
ÖNE ÇIKAN NOKTALAR: Neredeyse tüm önemli ticaret ortakları yeni gümrük vergileriyle karşı karşıya; fiyat dalgalanmaları ve tedarik zincirinde aksaklıklar kaçınılmaz görünüyor. 1 Ağustos’tan önce (Çin için ise 12 Ağustos’tan önce) sonuçlandırılan anlaşmalar, bazı gümrük vergilerinin uygulanmasını önleyebilir. Tedarikçi sözleşmelerini ve eskalasyon koşullarını yeniden gözden geçirin; yurt içi ve yakın bölgelerden tedarik alternatiflerini değerlendirin; ve emtia fiyatlarına bağlı fiyat tepkilerini takip edin.
Oluklu
Kuzey Amerika'daki konteyner kartonu fiyatları, 2025 yılının Haziran ve Temmuz ayları boyunca sabit kaldı; bu yılın başlarında belirlenen seviyelerden herhangi bir değişiklik göstermedi. Bu fiyat sabitliği, Şubat ayı sonlarında RISI tarafından duyurulan ve Mart ile Nisan aylarında çoğu büyük üretici tarafından uygulanan zamın ardından geldi. RISI, Şubat ayı yayınında ton başına 40 dolarlık bir artışı kabul edip yayınlamış olsa da, birçok tedarikçi astar kartonunda ton başına 60–70 dolar, oluklu mukavvada ise ton başına 80–90 dolarlık bir artış uyguladı. Fastmarkets RISI'ye göre, bu 2025 yılında şu ana kadar bildirilen tek artış oldu.7 O zamandan beri; Fastmarkets, geri dönüştürülmüş elyaf maliyetleri hafifçe artmaya başlamasına rağmen, ikinci çeyrek boyunca ve üçüncü çeyreğin başlarında fiyatların sabit kaldığını bildirdi. Mayıs ayında, OCC (eski oluklu mukavva kutuları) ton başına 30 dolar artış gösterdi; bu, aylar süren düşüşün ardından ilk önemli yükseliş oldu.8 OCC'deki değişiklikler henüz konteyner kartonu fiyatlarını yukarı çekmemiş olsa da, bunlar izlenmesi gereken önemli bir maliyet faktörü olmaya devam ediyor. Diğer sektör gelişmelerinde ise; Packaging Corporation of America (PCA), Greif’in ABD’deki konteyner kartonu işini —yaklaşık 800.000 ton/yıl kapasiteli iki fabrika ve sekiz tabaka besleyici/kutu fabrikası— 1,8 milyar dolara satın alıyor. 3. çeyreğin sonlarına doğru tamamlanması beklenen bu işlem, bu yıl Kuzey Amerika’nın önde gelen oyuncuları arasında gerçekleşen üçüncü büyük birleşme olup, pazar konsolidasyonunu daha da yoğunlaştırıyor. Bu ölçekte bir konsolidasyon, kapasite tamponlarını daraltabilir ve dördüncü çeyreğe girerken fiyat dinamiklerini etkileyebilir.9 Gümrük vergileri konusunda; oluklu mukavva doğrudan hedef alınmamaktadır; ancak yeni ABD ticaret politikaları geri dönüştürülmüş elyaf pazarlarını, kağıt hamuru girdilerini ve ekipman tedarikini etkilemektedir. Nakliye dinamiklerindeki değişiklikler —özellikle Çin ile olanlarda— ABD ihracatını da etkiliyor; bu da fabrikaların üretim stratejilerini ince bir şekilde etkileyebilir.10 [caption id="attachment_12862" align="aligncenter" width="428"]
Grafik Verileri: Kağıt Hamuru ve Kağıt Haftalık RSI Endeksi[/caption] ÖNEMLİ NOKTALAR: Bu durum, tedarikçilerin artan fiyat artışlarını müşterilere yansıtmalarını önlemek ve endeks hareketlerine dayalı fiyat değişikliği hesaplamalarında gerçek şeffaflığı sağlamak için tedarikçilerle ambalaj sözleşmeleri veya anlaşmaları yapmanın ne kadar önemli olduğunun mükemmel bir örneğidir. Özellikle sözleşmelerinizde endeks bazlı fiyat koruma hükümleri bulunmuyorsa, ambalaj sözleşmelerinizi hemen gözden geçirmenizi ve lif piyasalarında sıkılaşma devam ederse 4. çeyrekteki olası ayarlamalara hazırlıklı olmanızı öneririz.
Kereste/paletler
ABD ahşap palet ve kereste piyasaları, 2025 yılının üçüncü çeyreğine temkinli bir istikrar ortamında girmiş; ancak yüzeyin altında artan maliyetler gizlenmektedir. ePallet’in Haziran 2025 tarihli piyasa güncellemesine göre;11 bölgelerdeki genel hava “ortalama” düzeyde olup; talep istikrarlı seyrederken, kereste fabrikalarının kapanması, yağmur nedeniyle ağaç kesiminde yaşanan gecikmeler ve arzın daralması kaynaklı maliyet baskıları devam etmektedir. PalletTrader 2. Çeyrek Piyasa Raporu 12 de bu temaları yinelemekte; sektördeki katılımcıların yaklaşık %60'ının kereste fiyatlarının 2025'in geri kalanında artmasını beklediğini belirtmektedir. Kullanılmış palet fiyatları, özellikle kereste arzının kısıtlı olduğu bölgelerde, temel maliyetlerin artması ve geri dönüştürülmüş palet stoklarının azalmasıyla birlikte, bu beklentileri şimdiden yansıtmaya başlamıştır. Analistler ayrıca, ABD'nin Kanada kerestesi üzerindeki gümrük vergilerini yeniden uygulamaya koyması halinde, fiyatların 4. çeyrekte %15–20 daha artabileceği konusunda uyarıyor.13 [caption id="attachment_12864" align="aligncenter" width="412"]
Grafik Verileri: TradingEconomics.com[/caption] ÖNEMLİ NOKTALAR: Üçüncü çeyrekte kereste ve palet fiyatları nispeten sabit kalsa da, altta yatan maliyet baskıları artıyor ve yıl sonuna doğru fiyatlarda ani bir artış yaşanma riski gerçek. Kereste fabrikalarının kapanması, sınırlı ağaç kesimi faaliyetleri ve Kanada kerestesine uygulanabilecek olası gümrük vergileri göz önüne alındığında, alıcılar şimdiden arz daralmasına ve fiyat artışlarına hazırlıklı olmalıdır. ERA Group, proaktif tedarik stratejileriyle müşterilerinin bu dalgalanmalardan bir adım önde olmalarına yardımcı olabilir.
Kimyasallar ve gazlar
Sektör genelinde kimya şirketleri, genişleyen gümrük vergisi ortamının yarattığı domino etkileriyle mücadele etmeye devam ediyor. Temmuz ayı başında Beyaz Saray, Meksika, Kanada ve AB'ye uygulanan mevcut gümrük vergilerine ek olarak %40–50'ye varan karşılıklı gümrük vergileriaçıkladı.14 Bu arada, ilaçlara uygulanacak yeni gümrük vergileri (2027'ye kadar uzanan bir geçiş süresi ile %200'e varan oranlarda) hem kısa vadeli stoklama hem de uzun vadeli yeniden yerelleştirme yatırımlarını tetikliyor.15 Firmalar gümrük vergilerinden kaçmak için çabalarkenstratejik tedarik değişiklikleri hızlanıyor. Şirketler “Çin + 1” modellerini benimsiyor; alımlarını Hindistan’a, Güneydoğu Asya’ya ve hatta temel olefinler gibi HTS muafiyeti olan zincirler için ABD’nin kendi kendine yeterli olduğu ve ürün akışının USMCA kapsamında gümrük vergisinden muaf kaldığı yerli tedarikçilere yönlendiriyor.16 Aynı zamanda; birçok kimya üreticisi için kritik bir girdi olan ABD doğal gaz fiyatları olağandışı bir dalgalanma göstermiş; Haziran ayında 1 $/MMBtu civarında salınım göstermiş ve ardından 3,39 $ civarında sabitlenmiştir.17 Gümrük vergisi maliyetleri artarken; birçok endüstriyel kimyasal için temel talep kırılganlığını korumaktadır. ICIS'e (Independent Commodity Intelligence Services) göre, şu anda üçüncü yılına giren küresel kimya sektöründeki durgunluk, zayıf inşaat sektörü, temkinli stok stratejileri ve ekonomik belirsizlik ile karakterize edilmektedir. Bu genel zayıflık, alıcılara pazarlık yapma imkanı verebilir; ancak aynı zamanda finansal baskı altındaki tedarikçilerin esnekliğinin azalabileceği anlamına da gelmektedir.18 [caption id="attachment_12865" align="aligncenter" width="509"]
Grafik Verileri: Ürün Gruplarına Göre Üretici Fiyat Endeksi: Kimyasallar ve İlgili Ürünler: Endüstriyel Kimyasallar[/caption] ÖNE ÇIKAN NOKTALAR: Gümrük vergileri, kimyasal alıcılarını tedarik kaynaklarını çeşitlendirmeye ve özellikle Çin menşeli malzemeler konusunda uzun vadeli tedarikçi ilişkilerini yeniden gözden geçirmeye itiyor. Aynı zamanda, dalgalı doğal gaz fiyatları ve talepteki süregelen zayıflık, fiyatlandırma ve tedarik konusunda belirsizlik yaratıyor. Alıcılar hem marj baskısıyla hem de tedarikçilerin sınırlı esnekliğiyle başa çıkmaya çalışırken, stratejik zamanlama ve proaktif müzakereler kritik önemini koruyor.
Plastikler
Plastics Technology ve Plastics News’e göre, 2025’in 3. çeyreğine girerken reçine fiyatları genel olarak sabit kaldı; PE, PP, PVC, PS ve PET olmak üzere beş ana emtia reçinesinin tümü Haziran ayı boyunca yatay veya düşüş eğilimi gösterdi.19;20 Bu arada, ABD’nin yeni gümrük vergileri küresel plastik ticaretine baskı yapmaya başladı. Çin menşeli plastik ithalatı, hammadde ve ara petrokimyasallara uygulanan gümrük vergileri, maliyetleri artırmakta ve ABD'li alıcılar için öngörülebilirliği azaltmaktadır. Sterling Plastics'e göre, bu gümrük vergilerinin reçine dönüşüm ve lojistik pazarlarına yayıldıkça "yavaş yavaş enflasyonist bir etki" yaratması beklenmektedir.21 Bazı bitmiş ambalaj ürünlerine uygulanan gümrük vergileri, yılın ilk yarısında maliyetleri sabit tutmaya yardımcı olan yurtdışı tedarik stratejilerinin etkinliğini de sınırlayabilir. Plastics News, özellikle gümrük vergilerinin daha da artması veya enerji girdi fiyatlarının (doğal gaz ve NGL gibi) dördüncü çeyrekte ani bir artış göstermesi durumunda, 2025'in sonlarında dalgalanmanın devam edebileceği konusunda uyarıyor.22 [caption id="attachment_12708" align="aligncenter" width="492"]
Grafik Verileri: TradingEconomics.com[/caption] ÖNEMLİ NOKTA: ABD’nin son gümrük vergileri dalgası, plastik üreticilerinin maliyetlerini artırmaya ve tedarik süreçlerini aksatmaya hazırlanıyor; özellikle de Avrupa ve Asya’dan ithalata bağımlı olanlar için. USMCA kapsamında Kanada ve Meksika menşeli PE ve PP’nin büyük ölçüde bu vergilerden muaf tutulmasıyla birlikte, şimdi Kuzey Amerikalı hammadde tedarikçilerine öncelik verme ve uluslararası tedarik stratejilerini yeniden değerlendirme zamanıdır. Müşteriler, olası fiyat dalgalanmalarına hazırlıklı olmalı ve küresel ticaret dinamiklerinin değişmesiyle marjlarını korumak için yurt içi tedarik sözleşmeleri müzakere etmeyi düşünmelidir.
Metaller
Bakır fiyatları Temmuz ayında tarihi zirvelere ulaştı; bu yükseliş, ithalata uygulanan yeni %50’lik ABD gümrük vergisi ile elektrifikasyon, savunma ve altyapı sektörlerinde artan talebin etkisiyle gerçekleşti.23;24;25 Bu adım, ulusal güvenlik açısından kritik malzemelerin teminini sağlamayı amaçlasa da, 1 Ağustos’taki yürürlüğe giriş tarihi öncesinde yaygın bir stoklama eğilimini de tetikledi.26;27 Bu arada; çelik ve alüminyum piyasaları; yönetimin Haziran ayında %50'lik gümrük vergilerini genişletmesinin ardından istikrarlı bir yükseliş baskısı altında kalmaya devam ediyor.28 ABD sıcak haddelenmiş rulo (HRC) fiyatları son zamanlarda ton başına 900 doların altına düştü ancak şimdiden toparlanmaya başladı; Cleveland-Cliffs ve Nucor gibi üreticiler Temmuz siparişleri için ton başına 950 dolarlık yeni hedef fiyatlar açıkladı.29 Orta Batı alüminyum primleri; son zamanlarda daha düşük seviyelerde olsa da; küresel referans değerlere kıyasla yüksek seviyede kalmaktadır.30 Hurda fiyatları ve teslim süreleri de piyasadaki sıkışıklığı yansıtmaktadır. İnşaat demiri ve filmaşin teslim süreleri 6–8 haftaya uzadı; sıcak daldırma galvanizli (HDG) ve soğuk haddelenmiş rulo (CRC) da benzer bir eğilim izliyor.29 Nikel gibi bazı demirsiz metaller durgun seyrederken; halen devam eden politika değişiklikleri ve ticaretin aksaklıkları nedeniyle genel metal piyasası daralmaya devam ediyor. [caption id="attachment_12868" align="aligncenter" width="444"]
Grafik Verileri: BusinessAnalytiq[/caption] ÖNE ÇIKAN NOKTA: Bakır fiyatlarındaki ani yükseliş manşetleri süsledi; ancak çelik, alüminyum ve inşaat demiri alıcıları da agresif gümrük vergilerinin ve daralan arz koşullarının etkisini hissediyor. Fiyat primlerinin artması ve teslim sürelerinin uzamasıyla birlikte, üreticiler sözleşmeleri yeniden müzakere etmek ve stoklarını yeniden dengelemek için hızlı hareket etmek zorunda.
Kaynaklar:
(1) Supply Chain Dive – Trump’ın misilleme gümrük vergileri 1 Ağustos’ta geri dönüyor; (2) - Supply Chain Dive – Trump’ın misilleme gümrük vergileri 1 Ağustos’ta geri dönüyor; (3) Supply Chain Dive – Trump, ticaret anlaşması son tarihleri öncesinde gümrük vergisi uyarı mektupları gönderdi; (4) Reuters – Trump’ın gümrük vergileri, 12 Ağustos son tarihi öncesinde anlaşma yarışını tetikledi; (5) Barron’s – Trump’ın %50’lik gümrük vergisi üreticileri şok edince bakır fiyatları sıçradı; (6) The Guardian – Süregelen kafa karışıklığı; Trump’ın son gümrük vergisi tehditleri arasında tek kesin olan şey; (7) Fastmarkets RISI – ABD Konteyner Kartonu Fiyatı Hakkında Bilmeniz Gereken Her Şey; (8) Packaging Dive – Mayıs 2025’te Lif Fiyatları Sabit; (9) PCA, üçüncü büyük konteyner kartonu birleşme ve satın alma anlaşması olarak Greif Containerboard’u 1,8 milyar dolara satın almayı kabul etti; (10) Resource Recycling – Gümrük Vergisi; (11) ePallet – Palet Piyasası Güncellemesi; Haziran 2025; (12) Packaging Revolution – PalletTrader Piyasa Raporu 2025 2. Çeyrek; (13) Farm Credit East / Forest Economic Advisors – “2025 Orman Ürünleri Görünümü: Yumuşak ağaç piyasaları zayıf seyrini sürdürüyor”; (19) Plastics Technology – Haziran 2025: Beş Temel Reçine Fiyatları Sabit veya Düşüş Eğiliminde; (20) Plastics Technology – Temmuz 2025: Hacimli Reçine Fiyatları Üçüncü Çeyreğe Doğru Sabit veya Düşüş Eğiliminde; (21) Sterling Plastics – 2025 Gümrük Vergileri Plastik Fiyatlarını Nasıl Etkileyecek; (22) Plastics News – 2025'te Reçine Fiyatları Dalgalı Olabilir; (23) WSJ – Trump'ın Yüksek Gümrük Vergisini Açıkladıktan Sonra Bakır Fiyatları Rekor Seviyeye Ulaştı; (24) WSJ – Rekor Seviyedeki Bakır Fiyatları Hakkında Bilmeniz Gereken Beş Şey; (25) WSJ – Trump'ın Gümrük Vergileri Bakırı Rekor Seviyeye Çıkardı; Dow Endüstri Endeksi Düşüşte; (26) Reuters – Trump'ın Bakır Gümrük Vergileri ABD Otomotiv Sektörüne Metal Sorunlarını Artırıyor; (27) Reuters – Üreticiler, Bakır Stokları Tükenmeden Önce ABD Gümrük Vergileri Konusunda Netlik İstiyor; (28) Reuters – Açıklama: Trump'ın Çelik ve Alüminyum Gümrük Vergilerinin Gerçeği; (29) Ferguson Haftalık Bülteni – 23 Haziran Haftası; 2025 ; (30) AP News – Trump'ın Söz Verdiği Çelik ve Alüminyum Gümrük Vergileri Yürürlüğe Girdi
